美元很可能重新挂钩黄金

—“黄金非货币”：美元的弥天大谎

张庭宾

黄金大牛市主升浪尚未到来

在2009年的夏天，一些投资者开始感到高处不胜寒。

上证指数在短短8个多月中涨了一倍多。而房价更涨的离谱，从去年3、4季度，中心城市房价跌去约20-30%，到今年二季度突然强烈反攻，再创新高，已经进入了楼市的最后疯狂期。上海的房价，从2001年的3000多元，涨到了现在约3万元，已经是“10倍大牛股”， 7月19日，笔者特别撰写了《买房应对通货膨胀是个天大陷阱——现在抢购房产无异于堆柴自焚》警示风险，尽力避免内地居民重蹈香港亚洲金融危机后“负资产”的悲剧覆辙。

需要明确的是，对于大众日见增强的未来通货膨胀预期，我是同意的，也是较早提醒者之一。同时也要指出的是，股市和楼市尽管未来仍有一定的上涨空间（股市未来上涨空间可能大于楼市，甚至不排除相当大幅度的上涨），但已经进入了泡沫期，投资的风险已经大于机遇。

那么，还有没有什么投资品，其不仅可以实实在在地反通胀，更是投资的机遇远远大于风险呢？有的，这就是实物黄金。自2005年7月以来，本人的一个观点一直没有变过，这一轮的全球金融危机的本质是美元信用的货币危机，即在美元信用泛滥放大、物极必反、必然崩溃的大趋势下，黄金是最佳的对冲避险资产。美元大崩溃这枚硬币的反面，就是黄金大牛市。

未来中国人财富保卫的最大挑战是美元崩溃的连锁反应，如果美元大崩溃，对商品价格大幅贬值，甚至将10个旧美元换1个新美元，并将新美元重新和黄金挂钩，这样可以将巨额的美国国民债务洗掉，美国又可以轻装上阵了。

如果出现这种情况，中国将蒙受巨大损失。对外，2.3万亿美元的外汇储备将损失掉90%；对内造成的情况也将非常严峻。

面对旧美元大幅贬值，甚至新美元重新挂钩黄金，中国国内有三种应对方法：1，人民币先对旧美元大幅升值，这将对中国经济基本竞争力造成巨大冲击；后再被迫对新美金大幅贬值，人民币国际声誉将受到重创；2，人民币跟随旧美元对商品大幅贬值，即物价的严重通货膨胀；3，当美元与黄金重新挂钩，人民币也对黄金挂钩，保障其国际购买力。

对于中国而言，前两者都是灾难性的，正确的解决之道是第三条道路，即将新增外汇储备，乃至适时抛出美元外汇资产，大量增持黄金储备。一则可以减少未来美元大崩溃的中国美元资产损失，同时未雨绸缪防范未来美元和黄金重新挂钩。

可能有读者认为，从1999年以来，黄金的价格已经从每盎司252美元上涨到了现在的950美元，上涨了275%，已经涨了不少了，是不是已经有了风险?

在我的眼中，黄金现在的价格大约相当于上一轮A股大牛市时，2006年10月底，工行上市的时候，真正的主涨期还没有到来。因为美元大崩溃的主阶段还没有到来，但是快了，最近罗杰斯指出：美元大崩溃的货币危机将在3年内发生。这个时间的判断与我基本一致。

黄金到底能涨到多高呢？这里先提三个简单的测算方法：一，1980年，国际黄金价格最高每盎司850美元，考虑到美元近30年来的名义贬值，其现价应在2250美元左右；二，从1968年到1980年的黄金大牛市，金价从35美元涨到850美元，涨了24倍；如果以此轮1999年的252美元为起点，以同样的幅度测算，金价将上涨到6000美元，而此轮的纸币危机比当年的美元信用危机更彻底、更严峻；三，以各国国债总额与全球实物黄金存量1：1价格测算。全球黄金存量为16.52万吨（这是什么概念呢？它是一个20.5米的正立方体，这个正立方体仅相当于5层普通居民楼高，可见其稀缺性。换个比较方法，奥运主运动场——鸟巢仅用钢量就达到了4.2万吨，其总重量远远超过全球黄金存量）。以现在的黄金价格计，也就总共5.5万亿美元，而仅美国国债总量就达13万亿美元，更不要说其全民负债60万亿了。全球黄金仅仅与美国国债达到1：1，其价格就将超过2000美元；如果与全球各国国债1:1，将达到5000美元以上。一言以蔽之，黄金真实价值迄今仍被严重低估，在2000美元以下，黄金风险不大，机遇远远大于风险。国家、金融机构和社会公众可以大胆建仓增持。

为什么直到今天黄金仍然被严重低估呢？这是由于过去半个多世纪以来，美元背后的国际金融寡头及其无处不在的巨大舆论机器，给世人反复洗脑，千百亿遍重复一个谎言、一个弥天大谎——自美元1971年摆脱了黄金，黄金从此再无货币属性，黄金无用了；坚持黄金真实价值者是“黄金虫”云云。

最近几年，笔者也“有幸”被冠上这个“高帽”。

黄金偏执狂VS美元偏执狂

在过去几年中，本人已被称之为中国知名的“黄金虫”。

敢于和主流货币金融预期、敢于“集体性盲从”反其道而行，是要有勇气和意志承受巨大的精神压力的，“黄金虫”只是其中一个小小的“桂冠”。此外跟随本人更长时间的更大的桂冠是“狭隘民族主义”，在《黄金保卫中国——共和国新60年攻略》一书中，我将全面、彻底、系统地阐述世界的真相。

在2004年11月25日，笔者发表《全球经济龟裂石油阴霾加剧》一文，指出：随着欧元的诞生，“整个世界经济的冰面正在裂开一条巨大的鸿沟，它的一边是美元，另一边是欧元。世界经济生态平衡正在被打破，从旧平衡的破碎到新平衡的重建，只有天晓得人类会付出怎样惨烈的代价”。其后，进一步认识到黄金在世界货币金融经济新生态重建中的重要地位，在2005年7月29日，安排记者撰写《专家建议中国大规模增加黄金储备》一文后，成为国内媒体中首篇呼吁中国大规模增加黄金储备的文章（当时的国际黄金价格仅为429美元每盎司）。

随着此后对美元金融秩序的不断深入了解，笔者日益坚定了美元货币金融秩序的崩溃将不以人的意志为转移到来的前景，并在2006年初以《2006危与机：美国的调整与中国的速度》一文明确指出：美国经济金融危机已难以避免。而对黄金在未来国际货币金融秩序重建中的核心作用日见清晰。

由此，在过去4年中，笔者以力所能及的最大努力，反复坚持建议中国官方、金融机构和民间大规模增加黄金、石油等储备，坚决反对中国大规模增加美国国债等美元资产的购买，为未来美元大崩溃做好准备。与此同时，越来越多的有识之士开始认同和共同推动黄金等战略储备。

这种坚持在某些西化主流看来已经近乎了一种“偏执狂”，特别是在那些坚持“美元大一统”价值观的人送了本人两顶“桂冠”——一是“黄金商的托”，二是“黄金虫”。当然笔者对此毫不在意，也一直没有回应。今天，借着新浪专栏周和《黄金保卫中国》出版之际，做一回答：

一，对于所谓“黄金商的托”的指责，其实：1，这种说法说反了，并非笔者是黄金商的托，而是黄金商是黄金价值启蒙者的托，是中国人民保卫真实财富的托。在2005年7月的时候，国内黄金商数量很少，特别是对大众销售黄金的寥寥无几，正是由于我们不遗余力地进行启蒙，才有越来越多的中国人逐渐开始认识黄金被严重低估的价值，有了市场需求才有越来越多的黄金销售商。简言之，这些新的黄金商是启蒙者的追随者；2，如果真是托的话，哪有在黄金价格仅仅每盎司429美元，国际金价尚未开始进入主涨期的时候就开始大力推荐的？而且本人多次明确指出，国际金价在2000美元以下都属于价值被严重低估的阶段。

二、对于所谓“黄金虫”的指责。那就更滑稽了——因为“黄金虫”概念本身就是个太黑白颠倒的谎言——睁着眼睛说慌而毫不脸红。黄金怎么可能生虫子呢？我们听说苹果、蔬菜生虫子，听说过书本、纸张可以生虫子；黄金，特别是投资金条是世界上密度更高、质量最重、质地最纯、品质最高贵的物质，无论如何也是生不出虫子来，反而是一堆美元堆在哪里，时日久了定会生出纸虫子来。

这种荒诞的叫法，要么是缺乏最起码的常识，要么是故意诋毁、欲盖弥彰。借用他们的逻辑以子之矛攻子之盾，他们才是真正的“美元虫”。他们对“美元日不落”的无限崇拜，几十年如一日地反复灌输“黄金无用论”，给世人洗脑，那才是真正的偏执狂。自己却反其道而行之！

黄金对于美联储的极端重要性

然而，他们不可能永远蒙蔽世人的是——他们说的是一套，做的完全180度悖反的另一套。说他们无比虚伪一点也不为过。

他们根本无法回答这样的反诘：为什么创造美元的美联储其最核心的资产是黄金呢（占到美联储资产比重的75％以上）？为什么世界上两种主要的国际交易和储备货币，都有着巨大的黄金储备（美联储8 130吨，欧盟各国央行超过1.2万吨），而背后国家经济实力一度很强大的日元，只能沦为国际炒家临时拆借投机用的“携带货币”，原因是日本央行的黄金储备只有区区800吨吗？既然黄金的货币属性已经沦丧了，为什么美联储要将这8 130吨黄金作为“不可出售”资产，即使当今金融大危机越演越烈，美联储也从不出售这些黄金以获取救市的资金呢？

更直观的是，美联储对美元纸币的假金库和实物黄金的真金库的态度截然不同。

美联储存放纸币美元的中心金库就设在其总部所在地纽约市近郊，这里存储着数千亿美元的美钞纸币。而令中国参观者惊讶的是，他们的通行证是由出租车司机转交的，这座金库根本不在地下。金库的第一道门与一般办公楼的旋转门没什么两样。第二道门、第三道门也是如此，只是多了不关前门、后门就不能开的一个机关。这座金库的安全工作主要依赖于设在金库内的480个监控器和保安人员。

　　与对待美元纸钞的“伪金库”保卫稀松平常相比，美国真正的黄金储存库就戒备森严，如临大敌。

　　在美国的黄金主要存于两处。一处是位于纽约曼哈顿岛南端24米深的坚硬岩床下的纽约联邦储备银行金库，这里存放着60个国家、中央银行及国际组织在这里存放的8300多吨黄金。金库内属于美联储的黄金储备只占5％。

　　纽约郊区纸钞金库的安全保卫措施与这里完全不可同日而语。这个在地下岩层深处的金库根本没有门，人出入经过的是一个高2.7米、重90吨的实心钢筒。钢筒外面用重达140吨的钢筋水泥墙加固，钢筒中央有一个长3米的狭窄通道，只需轻轻操纵开关，钢筒即能旋转90度，露出通道，供人员进出。整个钢筒系统全部采用手工机械操纵。在纽约联储的这座大楼里，还有两道几十吨重的安全门，隐藏在建筑内，一般人根本注意不到，但碰到紧急情况，两道门能够在7秒钟内彻底关闭，连只蚂蚁都别想爬出去。此外，楼内还有大量安保人员，手持半自动武器，时刻监视着大楼内外的每一个角落。其中70％的警卫都是“百步穿杨”的狙击神枪手。

　　对待外国存放的黄金尚且如此，而美国本国的大部分黄金储备存放于戒备更森严也更神秘的诺克斯堡（Knox）军营。诺克斯堡军营位居美国腹地，是美国的战略大后方。这里最初是第一次世界大战期间修建的诺克斯兵营，1932年扩建成常设军事基地，成为美国装甲兵部队的总部大本营。该军营修建了坚固的正方形建筑，并配以电子、机械防护装置，据说仅电网就有7重，一道安全门就重达24吨，专门存放黄金、国宝，据估计诺克斯堡大约有4 570吨的黄金。

最能说明美国极端重视这些实物黄金的是，美国把立国之宝—《独立宣言》、《美国宪法》、《大宪章》、林肯《在葛底斯堡的演说》等原稿存放于此。换言之，在真正的美国掌权者看来，如果说这些美国缔造者的墨迹是美国立国价值观的命根子，那么黄金就是美国经济力量之源——美元的命根子。

黄金是美元的货币之根

　　在现代最流行的货币宣言——美元日不落，黄金再也不可能是货币，黄金无用论。然而，20世纪最具智慧的大师——社会主义的发源人卡尔马克思断言：“货币天然是金银”、而资本主义卓越代表J P摩根更直截了当——“黄金是货币，就是这样”之间，孰是孰非？或者说，在马克思和摩根之后，货币发生了怎样的演变，黄金与纸币、股票和金融衍生品之间到底是怎样的关系？

任何事物都有产生、发展、鼎盛、衰败和消亡的过程，美元能够独善其身，逃脱这一自然和历史的规律吗？这些问题都需要得到合理的解答。

在《黄金保卫中国》一书中，通过对过去100年，乃至有史以来货币史的追溯分析，笔者提出了国际货币的全新理论——“货币三态”和“美元四季”理论。

货币三态指的是货币的固态、液态和气态，固态货币对应的是实物商品和使用价值，其一般等价物是黄金；液态货币是摆脱了黄金制约，也没有任何实物直接抵押的纯信用纸币，比如现在的美元和人民币，包括各种资产证券化和债券；气态货币是金融衍生品。过去近百年中，货币演化从固态膨胀到液态，再膨胀到气态，其根源是摆脱了黄金后，纸币的滥印和膨胀导致的。这是一个百年的货币由固态——液态——气态的膨胀周期。当欧元在1999年挑战美元后，这个单一美元国际交易和储备货币封闭膨胀的系统被戳破，这个气球就迅速向内坍塌，国际货币开始了反向收缩坍塌周期，由气态收缩到液态，再收缩到固态，当其收缩到固态时，即是金本位的回归。

“美元四季”也是一个形象的比方。黄金是货币的树根，由黄金抵押的纸币美元是树干，在美国大国崛起的春天和夏天，再从树干上长出了无数的树叶——纯信用纸币美元。但是，现在进入了美国大国衰落的周期，美元的货币大树就像迎来了秋天和冬天，树叶难免凋零，而黄金的树干和树根才能在冬天中生存下来。

一言以蔽之，在美元直到今天的历史中，黄金从来一直都是美元的货币之根，这是美元力量采取各种手段也无法最终诋毁黄金的原因，也是美联储绝不敢出售那8130吨黄金的原因——因为这相当于一棵树的树叶要把树根和树干给消灭掉，这是绝不可能的！

　　笔者深信，这些答案，设计和实现当今全球货币金融秩序的罗斯柴尔德们很可能在100年前就已经洞悉奥妙。但是这个“黄金与货币真相”却在过去100年来被一层层地掩盖起来，成为庞大而复杂、变幻莫测的现代货币金融“大海”海底最深处的秘密。在深入研究黄金与货币关系多年后，真相在笔者的眼前已经日见清晰。

毫无疑问，美元是人类社会迄今为止最大的一株货币参天大树。在成长的过程中，它几乎彻底改变了人类货币丛林的生态系统。

美元崛起就是美联储吞金史

在以前的时代，这个货币丛林固然有着比较高大的树木，比如英镑，但更多的是各种各样的小树，甚至有一些小灌木，但是当美元在20世纪成长的过程中，这个原始的丛林几乎消失不见了，就像一个超级连锁商业巨头“沃尔玛”形成过程中无数的小商业倒闭一样。在20世纪90年代末时，这个地球上几乎只剩下了一棵参天大树，它的树叶树冠无比发达，几乎所有人的生计都离不开这棵“超级大树”了。

其实，美联储的成长过程、美元壮大为国际超级大树的过程，就是不断鲸吞黄金的过程。在1895年，美国财政最危机的时候，美国官方黄金最少时仅900万美元，相当于12.3吨，正是由于黄金的极为匮乏，美国政府被罗斯柴尔德家族和JP摩根扼住了喉咙，不得不出让美国的黄金市场和债务发行权。1907年再由另一次黄金短缺的货币危机不得不将货币发行权出让给罗斯柴尔德家族和华尔街的金融寡头们，1913年美联储成立锁定了国际金融寡头的货币发行权，这种权力在美国是至高无上的，国会、政府、社会公众均无权了解美联储的内部运作，更别说监督了（此详细过程请参与《黄金保卫中国》第1-2章），甚至美联储内部最重要的会议都不允许被记录。

只有控制美联储的国际金融寡头们才深知“黄金是货币之根”的真谛。事实上，从美联储成立后的第一天开始，美联储就成为一个超级“吞金兽”。二次世界大战为它的合法而高效的“吞金”创造了最佳的条件。

在战争中，武器被源源不断地运出美国，运往欧洲，去消灭那里的士兵和人民，摧毁那里的房屋和财富；而作为交换，黄金被源源不断地运出欧洲，运往美国。在1913年，美国储备的黄金仅仅7 000万美元（按当时1盎司20.67美元，折合约为96吨），而到了第一次世界大战之后，黄金储备增长到惊人的45亿美元（6 172吨）。美联储已经成为世界上最强大的中央银行。而在第二次世界大战以后，更是增加了2.02万吨，占到全球黄金存量的3/4！美联储已经成为一个名副其实的超级吞金巨兽。与此同时，英国、德国、法国的黄金急剧减少，英国黄金储备由战前的3629吨急剧减少到1941年的261吨，德国和意大利因为是战败国，黄金几乎荡然无存。

一个人类历史上前所未有的超级经济金融霸主诞生了。二战结束的那一年，美国不仅有超强的经济实力，还有超强的黄金储备——GDP占全球的66％，黄金储备占全球黄金存量的75％。所有昔日的老牌帝国都不得不向它臣服，接受美国为战后资本主义世界设计的布雷顿森林体系，美元自此一统资本主义天下。

当美联储一统天下的黄金和纸币之后，美联储和国际金融家们从此就开始了诋毁黄金的时代。他们依靠战争摧毁了美国的主要竞争对手，通过积蓄绝对优势的黄金储备，依靠美国超强的经济实力，使美元登上了货币霸主的宝座。但他们并不准备把这个经验总结出来，让其他后发大国——比如中国分享，而是要把它深深地埋葬起来，无数次地重复一个谎言：黄金从此一无是处，黄金从此退出历史的舞台。这种努力到1971年——美元彻底摆脱黄金的所有制约而最终成功。并经过几十年的反复的超级偏执狂的谎言，以千遍、万遍、亿遍、万亿遍的偏执，试图将这个黄金无用论讲成真理。

然而，真理就是真理，是金子总会发光。任何事务都有物极必反的时候，美元和黄金也一样——历史翻手为美元，覆手为黄金。

问题是，黄金曾经是美元密不可分的最重要战友，为什么它要对黄金过河拆桥呢？为什么如此仇视和极力摆脱黄金呢？

答案是，如果不能摆脱黄金的掣肘，一个人类历史上最大规模、最贪婪和最暴利的商业模式就没有办法诞生。笔者将在下一篇博文中进行剖析。更深入严谨的阐述请参照《黄金保卫中国》。

专家推荐词：

黄金的价值，不仅仅在于“乱世买黄金”的投资机会，更在于它作为货币体系中定海神针作用的回归。世界各国为了应对次贷危机疯狂发行的纸币，正在悄悄重塑黄金的王者地位。张庭宾先生撰写的《黄金保卫中国》让我们重新认识现实的危机和困境，以及黄金的真正价值所在。

——著名财经评论员、《中国怎么办》作者 时寒冰

网友互动

发件人：wang*********6
收件人：ztb6006
主题：白银是否是投资价值？
日期：2009-7-30 21:00:13

张老师你好：

从大学3年级看你的书和报纸文章已经3年多了，最近你一直不段在公开媒体上鼓励普通老百姓买实物黄金，但由于本人刚工作购买力相对有限，黄金相对来说单克价格较高，而历来有“真金白银”的说法，请问老师怎么看白银的投资价值和日后几年的走势？是否值得我们中小投资者去投资保住财富？

张庭宾回答：

在因特网时代，白银的货币功能已经不太可能恢复了，因为白银和铜币当年扮演的是补充黄金交易便利性不足的角色，即其二者内在价值对黄金递减，弥补了黄金价值太高，小商品交易不便之弊——后来的纸币也扮演了这种角色，不过后来美元喧宾夺主了。今天，黄金是一般商品等价物的核心没有变，在电子货币时代，黄金通过电子化（比如黄金信用卡），其内在价值分割非常方便，因此，白银和铜币的辅助货币的功能就丧失了。在电子黄金货币不及的地方，纸币可能拾遗补缺。即未来将出现的电子黄金货币时代，只有真金，没有白银。白银将蜕变为一种普通的商品。

不过，白银仍将是商品中较有前景的一种，毕竟其为贵金属，有很多人喜欢。

《黄金保卫中国——共和国新60年攻略》第一篇目录

第一篇 百年荣辱金本位

第1章　大国崛起的黄金脊梁 2

中国2万亿外储的噩梦：美元严重通货膨胀 2
罗斯柴尔德家族以100吨黄金征服美国 9
在美国播种摩根家族 11
“你有何良策，摩根先生” 14
金融寡头私有的美国中央银行 19
两次世界大战与美联储的黄金岁月 26
1929年大危机：美国人丧失了货币选择权 29
1933年：美利坚合众国蜕变成“金钱帝国” 32
金融寡头的黄金扼喉战会在中国重演吗 34

第2章　货币“三态”与美元“四季” 37

黄金曝光美式悖论：口头极轻蔑，行动极重视 37
货币三态：固态、液态与气态 41
国际银行家的鼻祖是大明皇帝朱元璋 43
美元的春夏秋冬 49
美元特别强大的树根：人类75%的黄金储备 52
人类最天才、最暴利、最大规模商业模式形成 55
美元生命周期取决于有效镇压黄金 59
踏着中央银行“互助基金”黄金登顶850美元 62
新空头武器：纸黄金和衍生品 66
金本位回归的现实可行性 72
“黄金黑洞”举足轻重的沉默意志 76

《黄金保卫中国》一书已由机械工业出版社出版，8月1日全国同步上市