刘军洛在知钱俱乐部的演讲

主讲嘉宾简介：
刘军洛：民间经济学家。墨家行人，第一批新中国股票投资者，刘伯坚的嫡孙。
一、在2001年提出石油、黄金、农产品、森林、中国房价、铜、水资源将上升10倍，包括美元将进入一场大贬值周期；
二、在2003年提出，未来人民币如果是毅然升值，中国地区将深陷严重资产泡沫；
三、在2007年股市4、5千点时，提出中国股市将在2008年崩盘，并将在2008年底跌破2000 点；而中国楼市将在2008年底进入最疯狂的最后的主升浪；
四、 在2007年9 月，提出伯南克先生的美联储减息行动将让全球经济很快陷入世界性大萧条；
五、在2009 年11月5日出版的新书《多角世界下的中国房价》中明确提出——2010年美元的发展趋势与2010年中国楼市的发展方向。

文字实录：
向班长：各位朋友大家下午好，刘老师是我很仰慕的一位老师，因此我亲自来主持。我首先自我介绍一下，我是知钱俱乐部的向班长。
我记得元宵节那天北京下了一场雪，元宵节下雪的那天我讲：这是冬天最后一场雪。可没过两天又下了一场雪，然后今天又下雪了，因此我认为预测准确是不容易的事情，天气有一年四季的规律。今天我就不敢说是最后一场雪了，但很有可能是最后一场雪。可是资本市场相对来讲是比较难预测的。刚才我们知钱的工作人员把刘军洛老师做出的准确预测在预告中有所介绍，对刘老师过于的崇拜不是太好，关键是每个人都要建立自己独到的思想。
下面不对刘老师做过多的介绍了，我想大家对刘老师有一定的了解，希望刘老师开诚布公，无所不谈，可以多讲一些知识。我想以中国的思维方式去分析一些问题的时候总是离不开“家”、“国”和“天下”。请刘老师就围绕这三个层面，首先讲“天下”。在金融危机之后，我们现在最关心的就是美国和欧洲。比如说，欧元最近在上涨，是上涨还是反转？还有日本、俄罗斯最后会发展成什么样子？这是大家所关心的“天下”。
第二个是“国”，我记得2008年年底的时候温家宝总理批了很多贷款，产生了房地产的泡沫，接下来会成为什么样的？中国的经济走势会是什么样的？
最后是一个“家”，在全球化的今天，如何对家中的财产进行有效地理财，如何进行资金的配置？在英语中，除了家还有房子的意思。现在是买房还是卖房子；我们的黄金、债券在国际市场中如何配置？我想这是大家在“家”的层面上所关心的问题。
下面掌声有请刘老师进行精彩演讲。
刘军洛：我认为做投资是可以开拓思维，需要对投资进行各种判断。我认为大家可能不能系统地理解市场中的文化。我说的有时候也会错，我认为这一点是肯定的；我认为理解全球的文化是很重要的。很多人在做投资预见的时候会有一定的局限性，这主要是受制于我们以往接受的教育的影响。像日本、中国、俄罗斯、美国，大部分是同样性的文化交流，可能在这个过程中会产生一些问题。这个问题可能不会被关注放大，但随着时间的推移，他们渐渐地控制了市场，慢慢地我们发觉金融体系是特别容易崩盘的，他们也很容易产生同向性的问题。这是我们没有办法预见的，同时也是他们没有办法预见的问题。因为现在的投资者被一些优秀精英的思想控制了。
一、走进全球市场
我们在全球市场中要了解一个结构：很多市场的变化是注定要发生的，主要是时间的问题，是我们无法改变的。现在我不是非常看好房市上涨，因为它已经完成了这个过程。中国的储蓄资金对冲通胀的时候是不可抗拒的。
2007年初的时候中国央行反通货膨胀，但是你要看清全球的市场，2001至2006年全球经济是依靠金融创新产品被推动的，尤其是美国。2007年上半年两家资产公司倒闭了。2006年贸易赤字创了新高，可以说达到了最后的一个阶段：意味着我们可能在2007、2008年全球的经济会遭遇一定的困难。2007年我们反通货膨胀，当时的点位在4000、5000点，那时我肯定的说中国的股市肯定崩掉了。我们要了解中国央行的体系（包括日本的央行），他们就像“消防队员”，出了问题、电话来了，就去救火了。现在就是这样的角色。现在中央银行又在防通货膨胀，我感觉这就像是“好了伤疤忘了痛”。
整个市场要靠美国的市场来拉动，2001—2006年的时候，买车都是零首付。买一辆二手车，可能几十美元就足够了。我们不要否定这是由于技术创新所造成的。我们要理解一点，美国是一个高度创新的文化社会，可以说赚钱的体系是翻天覆地的，这就是美国的社会。它的演变是由少数人控制的结果，1%的人控制70%的财富。美国的基尼系数和中国是一样的，但比中国还要强一些。大家不要误解，我是赞同美国的财富分化，它是由于技术进步所造成的结果，我们要看到它的本质，它的富翁不断的被淘汰和更新。微软是从几千美元开始起家的，这是我们看到的美国市场的本质。
*养老基金
中国股市被砸下来之后，全球有一个推动的过程，我们实行的是凯恩斯和货币主义。在2007年9月份的时候我谈了大萧条，我们知道大萧条之后中国央行会救助经济。中国储蓄必然会进行对抗通货膨胀的配置，几十万亿的储蓄到什么地方了，这是我们最壮观的想法。我十几年前就感受到这种宿命的存在，却没有办法解决这个问题。现在我们看到09年房价增长50%以上，现在它的这个使命已经完成了。
*我们再看一下美元
从2001年美元进入大周期的贬值过程，这个贬值过程有一个战略要求。中国从2001年开始入市，几亿劳动力进入全球市场，对于美国中央银行来讲是什么概念？只有大量的输出货币。小布什上台的口号是“大规模减税拉动全球经济”，原因是什么？几亿劳动力是什么概念？资本主义市场没有出现过这样的事情。美国老百姓赚钱了，跨国公司也赚钱了，这是美元大贬值必然要经历的过程。全球都在配置，我们看到中国资本市场的火热程度。我们要了解这种结构，这样的话才可以确定是必然发生的事件。
*日本
日本有10万亿美元存款，现在日本的国债是890万亿日元，这是没有办法顺利运行的。日本存在两个重要错误，我们看到日本犯了错误，当这个错误发生的时候我们要想办法生存下来。犯什么错误？日本在高端产品方面竞争不过美国，而低端方面的产品搞不过中国。现在日本制造业挖矿、天然气、船等很多都是日本的。创新是永远需要调和的，日本的失业率与发达国家相比是低的，海外投资有3万亿美元，这不是好的现象。它的整个经济体系维系在里面，，庞大的错误观念维持20年，它还没有发现错误，这就是我们一个赚钱的机会。
*我们为什么要研究中央银行
格林斯潘的要求是什么，就是要大量的收集数据，哪怕洗衣店的数据也要收集。现在中央银行只是一种概念，也就是说遵循一种理论，这种理论是我们可循的。现在社会在进步，已经脱离了这种理论了，像我们的交易体系CDS，60万亿的CDS，在以后的两年中很多人可能会为CDS跳楼，但是有很多国家不理解这个产品。
这是美国人的财富，我们要了解美国财富的根源在什么地方？我们要比中央银行了解CDS、日本以及印度的情况，然后从他们的思想当中找到他们犯错误的可能性。如果人云亦云的话，可能赚钱吗？这是违背资本原则的，资本原则是创造。政府只是在维持最低生活，适者生存是资本的原则，这个原则是不可能改变的。
我们再回到日本的问题，日本是两线作战。两线作战是很痛苦的，高端看美国人，低端被韩国和中国人消灭，整个体系维持在大企业包容小企业，外资很难进入日本市场，日本可以开发很多漂亮的玩具以及卡通，这有什么意思呢？它需要一种最高效率的情景。日本的那些劳动生产率远低于美国，它的财政赤字没有翻身的余地。而现在日本的税收开始接近欧盟了，这是一个很严重的问题。
未来2年日元呈现什么样的走势？我为什么说中国的房价在未来2年内必定崩盘？日本这个国家的情况是非常可怕的：这个制造业国家临近破产的时候，我们要考虑到一点：中国的问题。日元贬值过程是怎么发生的呢？日本的债券市场只有7%是由外国人持有的，70%是日本的银行保险公司、养老基金持有，将近25%是私人持有。这个债券市场全部是日本人维持的。像美国债券市场暴跌，大家可能考虑到中国人赔钱、或者日本人赔钱了。美国发这么多国债，把自己的经济风险给全球化了。人家不是笨蛋，经济增长必然有一个自我调整的过程。作为一个帝国来讲要新陈代谢——要把风险全球化，这是他们的一个目标。
我相信日元汇率在未来3年可以走到1：200，而且这是美国的一个宏观目标。美国为了大规模缩减赤字，遇到一个重要问题通货膨胀。现在全球市场是由美国推动的。这样做的结果是美国没有通货膨胀了。
在二战的时候，美国的经济腾飞；越南战争爆发，美国深陷通货膨胀。那时候需要变革了，然后进行大规模的变革、减税。他们最初的时候是通货膨胀，现在美国已经告别通货膨胀了，已经进入全球化了。对于美国的底层来讲，需要产品价格不断地下降。现在可以1万美元买到日本的汽车，1：200的汇率意味着5000美元就可以买到一辆日本的汽车，美国的穷光蛋都可以买到日本的汽车，这也说明了中国的产品该被消灭掉了。
因此来讲我们要记住一点，10万亿美元在配置的过程中，他们会配置黄金、人民币、欧元还是其他的货币？所有的日本人必须要面临的一个问题。日本的文化是集体化的。在战争过程中，没有人投降的话，他肯定不会投降，会死命地抵抗。美国人在二战时一路顺利地打下来，发现日本是最难打的，因为日本人抵抗起来非常的顽强，顽强到你看不懂。美国打日本时非常难，后来发现统治日本却非常容易。因为日本人投降的话会集体投降，这就是日本人的性格。因此来讲，他们容易重复地犯时间上的错误。
我绝对反对去熊市寻找投资机会。我认为只要在你的人生当中可以抓住5、6次大升浪就足够了，这样的话就可以改变你一辈子的人生。
你想一下，美国1%的人控制70%的财富，在中国也是这样的现象，甚至更加严重。这是什么概念？我们不谈中国的财富，没有什么意义，因为不是劳动创新的。我们不要抱怨这个体系，我们在这个体系中要发现其中的错误，因为你抱怨没有任何的意义。你发现美元的大升浪会非常可怕。
我认为在今年年底，美元指数估计保守会站在85。如果我判断正确的话，你会在未来两年发现一个美元大升浪并且美元指数会超过130，创历史新高。这是美国人智慧的产物，也不能说市场。你要知道这个社会是少部分人控制大部分人，大部分人是在被洗脑，他们永远同步的做一次交易。
2008年有很多人看空房子，2009年的时候房子涨起来的时候买的人非常多。他们只是市场的一个彷徨者，资本主义原则是少部分人赚钱，大部分人不赚钱。欧洲没有股市、没有泡沫，大部分人是不能发财的，这是社会很平均的福利。日本选择了日本的文化，欧洲选择了欧洲的文化，他们要为这种文化付出代价。这是必然的。
我去年年初的时候，写得非常清楚：欧洲是二等货币，当时市场还没有看空欧元。
欧洲必然是二等货币，没有全球竞争力，10年之后还会发展的不错。在日元大配置的过程当中，我认为社会所带来的影响非常大。总的来讲大部分人认为美国非常糟糕，而我不这样认为。美国有12%的人不干活，这些人搞搞金融产品、军事、农业等等，什么都不做照样可以控制世界。
现在中国的超主权货币可能实现吗？超主权货币是什么概念？必须要有一个概念，有一个国家愿意冒险支持这个货币。中国愿意冒险支持这个货币吗？由于你的工资成本没有办法支持这一点，只有出口换取货币。由于你的教育、产业情况是不能改变这种现象的，超主权货币是一种理论的货币，不可能成为一种真正的货币。只有人家愿意去买这个货币才可以，否则不可能产生这种货币。
*美国为什么要用贸易赤字推动全球化，他明白一点：我的货币权就是这样的，美国认为把货币权控制好之后，可以让英国人、法国人、中国人做一些事情，因为世界是它的。如果谈全球化，发展的比较好的话，过十年，美国的服务业可以控制全球服务业。美国整体是在“去工业化”，它要用大量的资源玩脑力。在美国人眼里，汽车行业是一个落后的行业，慢慢在美国被淘汰了，3万个零件才可以装成一个汽车，现在汽车的标准还没有出来，到底是电动还是混合动力没有确定。科技并没有突破。汽车产业占到美国4千亿美元，有100万的劳动人口，大概有400万是销售汽车的，这对美国来讲没有什么影响。
美国要救汽车是非常简单的，把关税挤一下就可以拯救。2008年日本人犯了一个错误，又开始抢美国的资产。1997年东盟破产的时候，日本人在东盟破得是最厉害的。现在日本占到海外的3万亿的投资，对日本来讲是灾难，对于世界来讲也是灾难，这是必然的过程。
我们如何这个必然的过程使趋势产生，时间段可能有问题。但是是必然要发生的。日本抢购资产的时候，日本的每个人会保住自己的养老钱。我们看2008年的美国表现的非常糟糕，现在我们看欧洲比美国还要糟糕，中国的楼市泡沫比美国还要有问题。原因是什么，雷曼才200亿美元，4%都不到，为什么不救雷曼？他们有自己的想法。
*人民币升值
大家也注意到了奥巴马要人民币升值，为什么要人民币升值。他先和达赖见面然后和台湾搞军售，最后谈人民币升值。如果真要升值的话，他在利用文化控制我们。现在所有的中国人认为人民币会升值，你要知道一点，如果日元1：150或者1：200的情况出现的时候，说明人民币升了50—100%。现在价位不动，我们的人民币就自动升值这么多，这是美国在控制我们。现在的中国市场以人民币预期玩这个体系，等人民币升值预期消逝的时候，我认为消逝速度在3个月到半年。看人民币，再看房价，答案是非常清楚的。
*欧洲货币
我认为在3年欧元到0.8，英镑跌到1。从这些数据我们可以看到整个货币体系兑美元出现50%以上的暴跌，这意味着在2年之内人民币对整个市场升值50%，不是我们主动升值。我们在这个点位升了50%，像美元暴涨是很简单的道理。在大萧条的时候我们可以看到1929年的大萧条，所有的货币兑黄金都是跌了50、60%，甚至2、3倍。法郎跌的更厉害，跌了10倍左右。原因是什么？整个市场发生债务危机之后，私人资本会进攻这个体系。2009年没有进攻的原因是什么，所有的人都在搞赤字，等赤字结束之后，你会发现私人资本要更高的债券收益率。像在希腊那里，包括英镑都会扩散出去。像现在的一些东西会相对某种资产贬50-200%以上的，这种资产是黄金还是美元，只有美元，现在黄金已经不是结算货币了。
现在所有的资本攻击货币的话，只能持有美元，黄金没有办法结算。没有人在大萧条的时候或者欧洲爆仓的时候买黄金，这是不可能出现的情况。最直接的方法是：买短期的美国国债，建议大家不要去买长期国债。
这些大配置发生之后，对于我们来说，我们要去理解这个过程。未来全球的几万亿美元的流向是什么？我刚才说了文化可以改变一切，所有的操盘手、对冲基金可以发现错误，等他们发现错误的时候会改变配置，我们需要在他们之前做这个配置。
铜在2000多美金的时候我认为可以涨到5000多美金。当时中国工业化的时候基金都配置石油，这个时候你要超前配置。如果美元指数站在85以上，大家应该首先考虑美国军工股。如果今年下半年到90的话，就可以重仓军工股了。所有的人没有想到会是一场灾难，灾难之后是社会体系的冷战。
我们讲一个笑话，美国在中东陷得非常深。沙特、卡塔尔、阿联酋等都是由美国控制的，他们占欧佩克的产量是80%。你说沙特反美国，我们假设一个问题：美国从沙特撤出来的时候，沙特是哈瓦比教，伊拉克是逊尼教，他们是世仇。美国撤退之后他们接下来该怎么办，唯一的事情是大量采购军备。现在我们要注意到美国的整体战略配置，我的跨度非常远，我们的数据非常缺乏，在这种情况下我可能就会犯错误了。如果犯错误的话那是由于我的数据出现了错误。
我们注意到，小布什战略意图表现得非常明确，要同时在两个地区打赢两场常规战争。我们可以看到伊拉克地区，阿富汗地区。美国保证控制两个地区的军事投放，这是美国人在2001年提出来的。我认为美国的国防提出的观点和我的观点相似，他们在大规模减少主战坦克的投入，增加无人飞机的投放。
美国希望自己的军备有所收缩，并不希望自己陷入冷战或者大规模的冲突，他不想以世界警察的角色在市场中立足了。当它想退出的时候，会使世界产生一个非常大的冲动。像中国这样的国家明年搞军备，可能会让大家看不懂。这是所有国家步入民主国家的过程，这是美国人给你的布局，美国的生产率中军工产品的最高。我个人认为军工股在美国是一个大升浪，美国在有意识的放大动荡，或者潜意识的加强美元升值。整个的君主国家包括集权国家都会考虑到这些问题，这是没有办法的。美国不做这个警察，谁去做警察？
做投资一定要做主升浪、大升浪，我认为这是一个很重要的问题。现在投资者犯一个错误。像中国的股市有人赚钱也有人不赚钱。2007年的时候所有的人都赚钱，2009年所有买房子的人都赚钱，甚至买到内蒙古的房子也赚钱，这就是配置的过程。我买的品种要是全球最火的品种，所有的对冲基金会配置进去，像铜世界石油、网络科技的配置，他们要把所有的钱买这些好东西，他们发现这些是好的东西。比如说我买了你的基金产品，如果你不买，我就可能认为你的基金有问题，他们可能会被动加码在10%左右的比例。
我认为大家只要看美元指数，我认为在5、6月份有一个大突破，今年年底守住85，美国军火有2年的行情，而且这个价格让大家看不懂，像中国房价现在的价格，不是简单的上涨。所有人都低估了美国人不愿意做警察的情况，到时候社会非常动乱。
二、现在我们研究一下中国
中国有什么问题，我们不去找整个中国经济发热过程，是受整个政府部门的推动。它是系统性的推动过程。大家不要忘记前苏联，他的经济规模GDP曾达到美国的80%，包括物理航空等方面表现得非常尖端。现在中国的社会必定发生问题，所有的贸易配置都应该是最优配置，我们不可能人为的去管理、干涉这个市场。
2003年墨西哥占美国服装市场的3%，到2005年的时候占美国服装市场的3%，而中国的服装占美国服装市场的比例从2003年的30%上升到2009年的80%，我们基本占领了美国的服装市场。为什么会发生在中国，中国的工资比美国低，这意味着更低的工资国家很可能会消灭中国。我们可以说在石化、纺织、钢铁、机械方面获得了很大的上升空间，都是靠低工资战略形成的。
我们也看到2001年开始，前苏联、乌克兰、东盟表现得不稳定，都是在强化中国的这种资源配置。包括印度的拆迁不如中国拆迁那么容易，在印度的拆迁的成本非常高，你根本没有办法动。现在这种配置的结果是什么，中国在贸易顺差的时候对于我们来说是一个巨大的悲哀——我们不是最优配置。我们很可能会发生意想不到的事情，全球的贸易产品要比中国低很多。
我们以石化类产品举例来说，中东的石化类成本是中国的30%，聚丙烯是中国的70%。沙特是什么样的情况，经济增长1%，人口增加2%，现在人口失业率在20%，40%的人在未来是年轻的人。三年之后中东大概有1600万吨的乙烯倾销到世界，以前没有发生的原因是什么？大量的海水要搞农业，现在沙特小麦出口了。他完成了自己的农业之后，必定向重工业转移。现在沙特的石油成本是5美元一桶。我们过3年中石油可能被其他国家消灭掉，这是常识，这不是笑话。现在越南出口服装100亿，中国出口服装是1700亿。如果越南的币值贬值的话会怎么样？越南在未来2年出现货币大贬值的过程，这是全球必然经历的过程。对中国服装来讲不是好事情。
大家注意到乌克兰的钢铁业的发展情况，2003年乌克兰的钢铁受重挫。前苏联也是生产钢铁的国家，社会配置会是什么样子的，这也是中国所面临的问题。我预计人民币在3年后是1：20，今年年底美元指数在85以上的话，人民币就是1：20。
我年轻的时候我的一个伯母说1万卢布可以换1万美元。199几年的时候1万罗布可以换1美元，1997年的时候谁相信货币会贬值。1996年的时候国际货币基金组织评价东盟是最优货币体系。贬下来的时候到1万，再进去抄，然后到2万，再破掉。如果货币开始贬值的时候，大趋势不是人为可以控制的价格。
我认为大家可以看官方储备这一块，如果跌破2万亿坚决要换美元，想都不要去想。最有可能出现的问题，我们的数据不可能及时的公布出来，到时候跌破2万亿还是报2.3万亿，对于你来说也是一种伤害。今年年底美元指数是85，现在大概是80，我预计会到85，这是一个重要的信号，我们要从这个结构了解中国太脆弱了，比我们想象的都可怕，不是只有自由贸易配置，而是由政府配置。政府配置的结果是什么，所有的乡政府可以搞房地产，一个乡长也可以指挥经济。乡长知道全球市场汇率的变动吗？他也是经济学家？我们是建立在这个体系上的事情，前苏联有很多钱没有了。1936年德国人多少钱没有了，恶性的通货膨胀，1卡车的马克连一个面包都换不了，1亿马克兑1美元。我认为大家要注意资产配置，要看清社会的本质，不要被很多人洗脑，最可怕的是人被洗脑了，现在买房子的人真是被洗脑了，2年内肯定会跳楼，这就是做人的悲哀。花钱买跳楼，社会上有很多这样的人，你不能改变社会的现状，这是必然的事情。
你看到美国的社会也是这样的，出现了大的波动。它是为了新陈代谢。美国是一个帝国，帝国的首要目标是保持新陈代谢。1987年的时候出现股灾，2001年出现网络泡沫灾，格林斯潘上台后也出现灾难。1990年是美国的储蓄贷款破产5000亿，然后是1994年墨西哥的资产开始崩盘，1997年的亚洲货币崩盘，然后是2001年科技股崩盘，现在开始进入2008年的大崩盘。对于美国来说这些大崩盘对它没有什么影响，只是进入去工业化时代的转变。现在中国对东盟的贸易的80%是转出口贸易，我们现在主要是集中在加工。印度米塔尔控制全球的10%，中国做不到这一点。我们的钢铁散户加起来，像“五钢”加起来是不错的。我们实行的是人海战术，在中国拿到资产是很可怕的事情。我不能保证3年之内到1：20，我认为未来肯定可以到20，这是必然发生的事情。
许多国家就是这样的结构，这是没有办法的事情，你要发展中国经济，就要找到经济潜力。经济要讲究效率，低产能随时被排出，像宝钢、中国移动等等应该被市场排出，而现在是越来越强大，这就是我们的悲哀。
这些人犯集体性错误的时候，我们只能骂几句，在整个大崩盘的过程中漏洞百出，全球的经济和价格在被美国控制。我们也看到，世界并不是很悲惨，它有一个大洗盘的过程。像在大萧条的过程中，1949年之后很多国家出现大腾飞的情形。我们看到1935年美国GDP是10%多的增长。我认为2013年之后世界有一个大的腾飞，我们在解决问题的过程中要盯住政府债务这块。政府赤字上升的时候是科技倒退的时代。
看美国网络股在1992年1993年上升的时候，美国的赤字开始明显消失。当政府开始反映的时候，美国的创新永远是小市场，政府不去关心大的市场，永远要建立一种法律体系，要控制垄断者也就是消灭垄断者，保持技术创新将新的经济模式引进来。新的科技创新可以改变很多事情。象沃尔玛，用几千美元的资金创新，还有谷歌。现在只有美国在未来的财政赤字是急剧下降的。中国、欧洲、日本等一些国家的财政赤字是急剧上升的国家。现在我们定义美国的贸易赤字在2006年达到高峰，大概是8000亿美元，3000多亿美元是石油，5000多亿美元是商品进口，5000亿美元占美国的GDP的4%不到。未来的石油价格会下降，未来具体会如何走？我不好判断，因为现在的石油是高盛控盘。
只要战争爆发了，冷战爆发之后也就是在一战的时候，铜疯涨，后来铜在暴跌，我们要防范这个过程。不是中国的楼市垮了我们要做空。我们要拿好资金去做大升浪，这是高盛也没有办法控制的升浪。你要知道美国的财政赤字在下降的原因是它的贸易赤字在收缩。对于他来讲，如果日元贬值的话美国穷人发财了，失业了之后劳保还是这些，1000块钱的补助。在美国2美元就可以吃一顿饭，美国人的8%财富用于食用，穷人吃的非常胖。他们的财政赤字会急剧下降，从军备这块，现在是7千亿美元。如果搞撤退的话，会下降到3千亿，克林顿到2千亿。美国出台一个救济法案是1300亿，向低收入人群转移这些东西。美国的工人是1.6万亿，大概是10%的话是0.16万亿，可以保障你的生活了。
随着产品的价格越来越低，美国对产品的价格要求也越来越低，这是福特的理念，也是美国的现代理念，这才是一个帝国的象征。一个帝国玩下去的时候，商品走高的时候，老百姓消费不起，民众消费不起，你就没有创新，老百姓有钱才愿意多花钱。如何发财，你不能穷的没有钱了。穷人有钱资本家发财，这才是美国的道理。
美国国债去年是1.3万亿，我们看到今年美国的发债是1.4万亿，先把钱发出去，预计全球的债券将要暴跌。现在还有一个问题，也是大家应该注意到的一点。美国现在的手里的头寸，伯南克手里将近2.6万亿的债券。房地美、房贷美是美国政府持有的，7800亿的80%投在金融机构上。现在美国房地产市场中最大的庄稼是美国政府。我们可以计算一下拿了2.3万亿的房地产市场价值的债券。
*因此来讲未来2年美元如何走？傻瓜都知道，肯定会涨疯掉的。明年美元绝对会涨疯掉的，2.3万亿翻一倍帐面财富是2、3万亿了，现在美国产品发的是60万亿（CDS），攻击CDS很容易，意大利也是一个问题，但他CDS是1万亿美元，很难攻击。希腊才90亿美元，希腊政府的国债是4千亿，希腊政府只有高价发债，而这个债券价格是由美国人来定。
大家都注意到一点进入到2010年的时候认为气氛不对，索罗斯做空欧元。现在在外汇市场上，谁会再去说欧洲是一种好货币，已经没有人再说了。2008年的时候都说欧元是一种好货币，我们思想是被美国人控制着，这是一件很可怕的事情。
美国房市在未来3年将如何走，大家应该清楚这一点。这也是一个大升浪，大升浪永远在你的身边产生，但不是在中国。中国的大升浪已经过去了，像股市、房市是大升浪。
我们把几亿的劳动力投资进去，有什么收获？2005、2006年看到了美国获得了农业方面的权利，现在中国有4千万吨大豆要进口，大概1吨大豆需要2600吨水，谷物平均是1000吨水。中国的水资源有70%用在农业上，这是工业种子的问题。天然进化种子被淘汰掉了，以前乡下的农业不用化肥，但产量比较低，那个时候有害虫但害虫不吃粮食，因为他有天然的气味去对抗害虫。中国是一个大国，你不做帝国的话，别人也会把你当作帝国来处理，这是没有办法的事情。
我们看到铁矿石方面，澳大利亚经济全部靠中国，他没有实体经济，就是原材料经济。到后来，澳大利亚是大爷，中国是孙子。全国的钢铁业平均销售利润是2.4亿，基本被他们拿走了。也就是说我们不推4万亿的话是什么结果，通货紧缩对于政府来说比较好，每个家庭发1万，会把澳大利亚整死，但是没有办法，我们被货币主义控制了。弗里德曼、克里德曼，美国中央银行不让他们进去，但给他们诺贝尔奖。因为他们改变中国、日本、欧洲央行的理念。到后面的时候你看多美元，在今年年底的时候可能看多美元，这是凯恩斯漂亮的一点：先把所有的人洗脑，这是非常可怕的事情。
现在中国央行是反通货膨胀，意大利现在在做什么，法国、希腊、英国、德国等国家公务员上街闹**。全球发达国家整体的工业水平下降，失业率上升，我们反什么通货膨胀？中国的物价上涨，这是物价上涨之后的财富滞后效应。
2009年发生了什么事情？哪家人的房子都涨了50%。200万的房子多增加了100万，可以拿出一些钱去旅游，房价上来的财富这是滞后的物价。民工开始修铁路、道路。9、10月份的时候中国央行要防通货紧缩，我们要做好暴跌的准备。重点指标在5、6月份的上涨，大家可以去看一下美元。说明美国开始开弓了，这是没有办法的事情。

我们可以看一下货币政策，从美国留学回来的话，是怎么样的？把微软和波音技术教给你，好吗？！我们把美国最核心的技术经济学拿过来，好吗？！大家不觉得悲哀吗？刚才大家听了之后没有什么感觉。到时候人民币贬值到1：20、1：30的时候你就有感觉了。在社会大萧条，未来2年中国通货膨胀会暴长，中国的M2是60万亿，美国的M2是50万亿，都是以人民币计价。这些钱怎么办？全部洗在房市里面去了，房市上涨吸了大量的资金。中国的房市不涨，靠其他的方式涨。房市跌下来的时候开始钱逃离人民币资产，然后开始屯大米，这是恶性通货膨胀，没有人可以控制的。每个人要保证自己的资产不被消灭掉，现在可以对冲房子，现在通货膨胀对冲房子，2年之后只能对冲粮食。这是非常简单的事情，一步一步地进行。
我说得非常清楚了，我和市场所有的预计，我是盯着美元看问题，美元是全球的货币供应体系。全流通的基础货币是由美元来控制，你现在1年有2千亿美元流进来，是什么概念？1.4万亿人民币，在银行体系放大3倍，至少4、5万亿。2千亿对美国来讲是什么概念？就GDP的2%的资产。对金融资产是什么概念？600万亿，千份之几不到。中国人非常高兴，2千亿美元的概念是把整个体系玩掉，玩到生产率恶化，现在中石油中石化服装业钢铁制造业都是人海战术，2千亿由正转负的时候，苏哈托的地位超过了毛泽东，把印尼从非常贫困的国家带到一个比中国还好的多国家。大米自给，然后很多人开始有钱了，有很多人比中国混的还好，4千美元的人均GDP不比中国差，苏哈托还是下台了。大家也知道动乱的时候大量的华人被杀掉。你那个时候在干什么？
我们在做投资的时候要预期别人在干什么。不要想着他做什么你也要做什么，应该是知道他做了什么以后下一步会做什么。很多家里买房子都是一家的储蓄去为孩子买房子，如果孩子的工作不错，一个月1万块钱，房子的首付是7000、8000元，然后就开始付。这是什么概念？这是美国1.3万亿美元去购买国债，在93年这个政府是要被推翻的。中国4万亿也是百年一遇。现在银行有10万亿，现在中国银行、工商银行、建设银行等等都说不要钱，但明年会抢钱疯掉的。我们要预期他们是在做什么，他们会犯什么样的错误。跌到20% 的时候房价会是什么样的。很多经济学家说美国没有事，说现在是95%，跌20%也算是正常的。
我们的市场非常脆弱，砸下来之后，这些错误的人发现错误的工资，一个是失业，任何人没有预想过失业整个体系会发生什么样的结果。美国国债债券收益也在上升，你发现1年债券市场年收益10%，还买房子吗？没有人投机人民币了。美国只要把债券拉到10%，投机人民币也就是3—4%，然后日本货币再贬值一点，什么都需要改变的，在2年之内改变所有的想法。
我认为有必要说一下，这是一个开始的过程，我现在写了一本书，我们只是发发牢骚，但是我们不能非常气愤。你不能改变历史，这是规律，但是我们要从这个规律来了解中国在做什么，你要了解在10年、20年之后是什么概念。10、20年全球的人口要达到80多亿，30年之后要到90多亿，谷物要增加10亿吨，水哪里来？1只鸡、一斤肉要消耗7、8斤的谷物，这是多么可怕的概念。现在中国70%的水资源耗在农业上，而美国消耗40%，在这种情况下，将近一半的农产品是往外倾销的。美国的法律严格规定，要修耕修种，他现在的农田没有满负荷。1/3在长期保护中，每年这样投了2千亿下去。美国的所有产业保护农业，要让制造业破产，难道他们是笨蛋吗？绝对不是。我们要知道人要吃的，你造再多的钢铁没有东西吃也是没有用的。美国现在打到阿富汗去了，石油战略非常清楚。印度发疯了，几百亿美元去购买军火，没有投资孩子的教育，他们不是笨蛋，大家要以大国的心态去看待。大家可以想一下每个国家要腾飞，去年的时候印度总理辛格讲中国增长是虚幻的。一个国家总理能谈出这样的东西来，印度现在有70%靠内需，它的雨水面积好于中国，印度没有被工业种子冲毁，就是保护本地农业。农民是他们的性命，印度农民不是笨蛋。
*农业问题

大家在未来几年可以看到农业问题。为什么美国人玩农业问题，中国的反击力量太强大了。我们和对外作战的时候基本都以输结束。像美国这样的新陈代谢的国家，随时换代，不是近亲结婚的体系，是一个新陈代谢的换代。美国指数要涨到130，未来2年要涨到130，欧洲货币全部创新低，欧元区创新低对于欧洲来讲是好事。欧元不会解体，欧元市场80%的贸易是通过内部消耗。希腊、意大利不是次级货币，可以通过欧元融资。希腊出现问题的时候理论来讲应该是货币贬值，外债上升，可能会产生金融问题、货币问题，就是两种的同步危机。我们在美国见到了2008年发生了金融危机而不是货币危机。2006年阿根廷货币危机愈演愈烈，债券收益人要求越来越高。现在是欧元可以要求在7%左右，如果你是希腊货币要到13—15%。因此来讲欧洲会系统性的贬值，这样的话可以抢占很多的市场包括中国的市场份额。欧洲的市场体系不适合投资，体制是俾斯麦的概念。它的概念非常有责任心，他认为人应该是高贵的生存，这是俾斯麦的观点。
克虏伯在1919年就提出要提供住房，现在德国的福利你失业比你工作的人拿的工资还多。德国政府认为失业的人有自卑感，有心理障碍，因此应该给失业人群更多的钱，这是他们的文化。这不适合我们参与欧洲市场，不适合全球化，适合我们在欧元贬值的过程中可以看到整个市场的演变，投资者会做什么样的决策，这是很重要的一点。欧洲货币是一个二等货币，二等货币的演变对于我们来讲是一个财富，这个演变是很重要的。
*英国经济
英国经济非常糟糕，英国现在的上市公司有1/3是石油工业，未来几年英国经济的下滑幅度非常大。现在英国和阿根廷开始搞石油战争了，总的来说我认为英国的债务问题在明年表现的非常猛烈。这些问题是系统性的崩盘，这个崩盘可能超乎大家的想象，是多米诺骨牌效应。
现在看中国2009年进口1亿吨煤，原来中国出口2000万3000万吨煤，现在石油变成进口1亿吨。中日贸易占日本总贸易量的20%，是第一大贸易国。中欧贸易占欧洲总贸易的13%，相当于美国是16%，这两个在2009年都是创新高的。说明2009年整个经济日本、欧洲、澳大利亚经济下滑，都是在靠中国支撑，我们没有钱在借贷硬撑。中国人内需下降的时候，这些人都会相应的往下降。2009年现在缩下来了6%，现在中国面对的是价格下降的问题，在低价倾销市场，赔钱赚吆喝。
2009年日本经济规模下降得非常厉害，创二战记录新高，工资下降也创二战新高，这对于我们来讲持有房子是非常可怕的信号。也就是说我们只看到了人民币预期下的一个结果，这些4万亿出去了，是债务。
从整个体系来讲日本、美国、中国全体经济在下降，我们中国在反通货膨胀，和2007年是一样的，2008年上半年还在反通货膨胀，等美国爆发了之后，把中国股市砸成什么样子。而且股市危机和房市危机有巨大的区别，房市危机有杠杆，而股市危机没有杠杆，全球股市杠杆非常小，都是储蓄的钱。房子是贷款来的，跌下来的时候银行有问题，房市问题要大于股市6倍，在中国我认为应该大于10倍。因此来讲很多问题不是我们可以想象的，我们要看到问题的本质。
我把这个本质说得非常清楚，美国是为了自己的目标而存在的。我们可以看5、6月份的美元指数，这是一个参考指标。美元是美国人调控的，大家不会否定我们的想法。我们看今年年底美元指数的价格，站在85，对不起中国破产。我这两天博客已经写得多些了，我想把眼中看到的一些问题和大家讲一下，大家可以从多元化的体系理解问题。有很多人可以进行参考，想做好投资要多听，你们理解的问题、数据和你们受教育体系有直接的关系。所有的体系都是这样的体系，资本主义原则是少部分人赚钱，大部分破产，所有的中国银行都赚钱是不可能的事情。一次性会有一个破产，在这个社会上永远是少部分人赚钱，这是不能改变的。当大部分人买这个资产的时候我们要想一下是什么概念，空头是谁？这是很可怕的问题。像2009年可以说没有空头，那现在这个社会的空头是谁？这个社会是有空头的，这是我们不可以预见的，我们的数据来源不同。
根据我的数据分析空头太可怕了，整个市场起来的时候有一个巨大的空头。香港在199几年的时候，涨到1万点的时候美国是空头。从3万点日经指数上去，空头就是美国人，多头是日本人，后来最近涨到7000点。空头是我们不可预见的，现在我们知道运用思维概念去想一下，在3、4个月的时间里我们发现欧元不对了，这意味着空头出现了，我们还不能理解这个空头，他们却已经布局好了。
2008年这个局部下来的时候，我们要有一个前提，让我们的所有经济学家预计，2008年为什么不搞收购机制，2009年、2010年陷入的债务危机，现在欧洲的债务在今年可以达到86%，包括希腊要到2015年才可以收缩，所有人失业，政府要发债，这是必然的过程。
我们现在不停地发债，已经“保8”成功了。但我们知道一点：这个社会不是这么简单的。美国人就花200亿就可以拯救雷曼，但为什么不去实施？你要知道一点：决策者有心理压力，也有感情因素。最明智的决策者总会被骂，最优秀的决策者要抵抗心理压力、社会压力的能力。你看到库尔佐夫元帅在对抗拿破仑的时候心理压力非常大，撤退再撤退——让大自然去消灭拿破仑。中国“保8”了，心理感满足了，但如果不“保8”的话要承担巨大的压力，这个压力是他们能承担的吗？这是太可怕的一个过程了。因此来讲他们也有难处，我们要看到他们的难处。但如果他们这么做了，对不起我们就要考虑自己的资产。