左大培：别迷信美银的“核心技术”


◆每经记者 马骏骎 发自上海 [2008-7-2 ]

一度闹得沸沸扬扬的“建行贱卖论”又起风波。近日，中国社会科学院经济研究所研究员左大培在其博客上发文《本来就不应该把中国的银行股权卖给外国人》，质疑建行从美银得到的“核心技术”并不如市场所信奉的那么有用。

左大培昨天在接受《每日经济新闻》专访时说：“美国金融危机那么严重，美联储不敢升息就是企图掩盖坏账。美国银行的核心技术自身问题严重，中国不应该再迷信了。”

利润增加并非因为战略投资者

建行当初在引进美银作为战略投资者时，对外表示可以从美国银行得到许多“核心技术”，根据当时签订的战略合作协议，美国银行将“在众多领域向建设银行提供战略性协助，这些领域包括公司治理、风险管理、信息技术、财务管理、人力资源管理、个人银行业务以及全球资金服务等。”

左大培在博客中指出，最近几年中国的银行坏账减少，利润大增，主要是因为中国在这几年中处于一个宏观经济繁荣期，企业利润普遍比较高，与外资入股中国的银行没有任何关系。非但如此，向外国人出售中国企业所有权会进一步增加中国外汇储备，加剧宏观经济问题。

海通证券金融行业分析师范坤祥对记者表示：“去年建行的增速还是比较不错的，当然去年宏观环境很好。利润上升究竟是大环境好了，还是管理能力得到提升，现在还看不清楚。因为银行管理水平和风控能力的加强在经济景气度比较高的年份通常看不出来，当经济景气度下降，应该更能体现。”

没有只盈不亏的“核心技术”

左大培认为，美国银行没有什么保证盈利的万能法宝 “核心技术”。据美国银行自己2008年1月发布的数据，其次按减记已高达52.8亿美元，并拖累2007年盈利急跌95％。美国银行要真有那种保证盈利的“核心技术”，它为什么不运用这些技术来防止自己的利润急跌甚至亏损？

左大培说，美国银行顶多有一些能使本银行在短期内有较高利润的经营技术，但是这些技术不但不能保证其长期中不亏损，而最为重要的是，美国银行许多“经营技术”可能导致其长期中亏损。比如美国银行以 “资产证券化”名义将次级住宅抵押贷款“打包出售”给其他金融机构，此外，银行对那些按其房产的市价获得了一定金额抵押贷款的债务人，当其房产的市价上涨之后，就可以按其房产增加的价值再获得一笔贷款。中国效法这些做法可能会引起巨大的金融灾难。

“美国各大银行的信用卡业务也值得怀疑，”左大培说，“这些信用卡通过透支，银行自己肯定要吃到坏账。这方面建行贷款扩张非常厉害，建行内部有人告诉我，信用卡不这么做揽不到客户，我觉得如此下去，中国银行又一波危机就要开始了。”

外国银行还是有可学之处

西南财经大学中国金融研究中心教授潘席龙对此表示，次贷危机中，那些贷款最初不是大银行贷出去的，而是小的贷款公司，大银行在后期衍生工具交易中深陷其中。他说：“这一方面与银行自己的风控水平和管理能力相关，另一方面同其配套机构，贷款风险性评估等都有关系，不全是银行的责任”。

潘席龙认为，国外银行整体风控能力还是要高于国内银行，比如在基础数据库的建设上他们就更有优势，此外整个风险管理体系的架构也确实值得国内银行学习，管理经验正是国内缺乏的。因此国内银行应该以开放的心态，学习有用的东西。

光大证券金麟认为，外资股东还是带来了比较精细化的运作模式和经验，以及带来了好的风控理念。他以花旗入股广发为例，对记者说：“花旗入股后并没有马上上市，而是首先加强风险体系的强化，这些还是值得借鉴的。”另外，虽然新桥控股深发展争论颇多，至少市场观察到2005年以来深发展的新增不良率是相当少的，深发展在业务转型、贸易融资方面都有所作为，在个人业务上也有很多创新。

国泰君安分析师伍永刚毫不避讳战略巨资者都是抱着“赚钱”的目的而来，但是他认为，商业银行希望引进战略投资者帮助改善治理，增加稳定，借助他们在开发长期销售方面起一些作用，战略投资者肯定也起到了一定作用。