吴辉：汇率为什么要独立？　　

中国奉献顺差积累巨额外汇储备，是汇率制度出了问题。明明手里有巨额美元花不出去，明明知道这个美元的购买力被锁定等同废纸，我们不仅不让其贬值，反而动用印钞机继续按固定汇率政策性收购这个美元，结果造成储备两万亿美元，让美国人在中国印刷了15万亿人民币——运走5000万个集装箱财富，而且战略产业被美国控制，整个中国被美国人终生钉住，做血汗奴隶。　　

而中国所得到的两万亿美元债权，却没有发挥丝毫作用，反而被回流到美国，用来购买美国国债和股票，然后被不断次贷和通胀。随着中国债权的不断化水，中国咸鱼翻身的机会越来越小，做美国人的血汗奴隶越来越成为定局。　　

这个美元没有用，我们就不应该继续积累美元，或者让美元贬值，随行就市。可我们汇率制度为什么不改革？？　　

可能是理论问题，央行的政策制定者不懂汇率机制，所以汇率制度的缺陷迟迟得不到纠正。　　

也可能是政治问题，央行的政策制定者已经被美国人锁定，改革汇制就会人头落地，所以汇率制度的缺陷迟迟得不到纠正。　　

如果是后者，那就太危险了。如果是前者，那就还有救。所以我在这里，尽最大的耐心，把汇率机制的奥秘说得清楚一点，希望当局者能看明白，让中国人民早日脱离奴役。　　

一、大白菜为什么要自由浮动　　

我当过农民，卖过大白菜，知道大白菜的价格是自由浮动的。我种大白菜的地方叫珠梅，有很多姓梅的，我种的大白菜都是拿到梅家去卖掉的，一般的价格，是2元一斤。　　

2元一斤，基本上可以保本，第二年我可以到梅家买来种子、肥料，再生产，还能养活我们一家人。　　

如果大白菜的价格长到3元一斤，我就能大获其利，我付出少，回报多，第二年我会增加生产，挣更多的钱，从梅家买回更多的种子、肥料。　　

但如果3元一斤的价格不断持续，会是什么结果？　　

我每年都扩大再生产，附近的很多菜农都来生产大白菜，结果就会导致大白菜泛滥，梅家人们吃不完，大白菜就会卖不起价钱。　　

如果采取强制力量，要求梅家人们按3元的价格强行收购大白菜，吃不掉就烂掉，或者撑死他们，也要他们收购，结果会怎么样？　　

结果就是梅家人们有限的钱被浪费，不堪重负。而我回报却很多，可以购买大量的化肥、种子，最后梅家供应化肥、种子的能力也会被我们吸干。　　

这显然是不可能的。如果我们尊重消费者，就不应该强行让他们以3元的价格购买大白菜，更不应该让他们吃不了还要撑死。白菜过剩，消费者让白菜降价，这是消费者为捍卫自己生存权的自保、自卫的手段！　　

这个经济系统为了让大家都能活下去，必须让大白菜的价格浮动，你不能无限增长，人家会不付钱，会反抗。也就是说，价格问题，其实是一个生存问题，你不剥夺梅家人们的生存权，他们自己的生存力量，会自然导致价格的浮动。　　

我们再看一个极端的情况，我付出多，回报少，也就是把大白菜的价格降下来，降到1元，我第一年亏本，第二年就无法向梅家购买种子、肥料了。如果价格还是1元，第三年我就连吃饭的钱也没有了，更种不起白菜了。　　

我们把价格再降下来，降到零，而且用强制性的力量维持，会是什么结果？我必须种白菜，拿到市场上去卖，价格是零，年年如此，会是什么结果？　　

结果就是我必须把家里的积蓄拿出来，不断种白菜，一直把家里的积蓄全部输光，一直到最后自己死掉。　　

所以价格过低，也会剥夺我的生存权。　　

什么样的价格才是合理？2元，大家为了谋生，为了共存，就必须把白菜的价格在2元附近维持一个动态平衡。　　

为什么说“价格是企业的生命”？因为价格的高低，要靠你用生命里全部的力量去争取，价格的高低，决定了你生存权利的大小。价格不是一个简单的问题，它是生存力量角逐的结果。是经济系统自发形成的秩序。　　

生存力量的角逐，决定了价格必须浮动。如果排除外界的强制力量，大白菜的自由浮动，其实就是生存力量的自由角逐。你不人为地剥夺一方的生存权利，他这个价格就会自由浮动。　　

二、汇率为什么要自由浮动　　

把大白菜的理论引伸出来。　　

我付出多，回报少，好比是出口多，进口少。　　

大白菜不值钱，好比是人民币贱。　　

大白菜贵，好比人民币值钱。　　

我手里的大白菜，好比中国人民手里的人民币。如果人民币值钱，意味着可以用很少的人民币兑换成很多的美元，从美国大量进口。就好比我手里一兜大白菜，可以从梅家换回很多肥料、种子一样。　　

如果人民币长期贵，而且用强制性的力量维持它的贵，结果会如何呢？　　

结果就是中国出口很少，进口很大，美国人拿了人民币从中国买不到什么东西。美国人家里的肥料、种子却被我们买光了。　　

这当然是不可能的，如果尊重美国人的生存权利，我们在美国人不需要人民币的情况下，不能强行让他们要。好比消费者大白菜吃够了，不能强行让他们吃一样。　　

相反的情况呢？　　

人民币长期贬值，而且用强制性的力量维持。好比大白菜很贱，而且强制要你卖出去。那你就会亏本。出口很多，进口很少。一点点美元可以换成很多人民币，换走中国很多的大白菜，中国拿了那一点点美元，不够买肥料、种子。　　

再看极端的情况，把人民币贬值到零。美国人只要拿1美元，就可以换成无穷多的人民币，换走中国无穷多的货物。中国拿无穷多的人民币，却只能换成1美元，买不回东西。中国就会无限地出口，不能进口。　　

好比我的大白菜只能无限卖出去，不能获得一分钱的收益一样，我很快就只能赔尽自己的积蓄，最后枯竭，死去。　　

要维持中国人民的生存权利，就不能管制人民币让其长期贬值。汇率权，就是中国人民的生存权，你不让汇率浮动，就好比不让大白菜的价格浮动一样，其结果就是剥夺种菜者或者是买菜者的生存权。

汇率的过度浮动会不会让进出口商无法忍受？

不会，第一，实行浮动汇率以后，外汇期货市场应运而生，进出口商能在期货市场上提前一年甚至提前两年，知道自己的汇率，可以根据这个相对“固定”的汇率组织生产，不会因为汇率的变动而造成资源浪费。

第二，主权基金的介入，能给汇率的波动设立上下浮动的区间，譬如，在兑换美元汇率为7的上下各0.5的范围内，设立强制性收购区。主权基金可以获得央行授权去这么做。那么人民币再怎么贬值，不会超过7.5，因为超过7.5，主权基金无条件卖出美元了,美元超过7.5我还不卖？肯定是有利可图的事情。汇率再怎么升值，不会升过6.5，升过6.5，主权基金无条件收购美元。美元低于6.5我还不买？买了肯定不会亏！这就是“有管理的浮动”。有了这个浮动区间，没有在期货市场上做仓的进出口商，在临时需要用汇的时候，也不会遭受太大的损失。

第三，如果主权基金在升过6.5以后无力收购美元，或者是在7.5以后无力卖出美元，那么他要提前预警，告诉大家汇率浮动的区间可能会上移或下移，让进出口商提前准备。这些决定都是在央行的指导下作出的。如果不预警，那么就会出现亚洲金融风暴那样的情况：泰铢在明显逆差的情况下，依然不贬值，也不预警。美国的对冲基金知道之后，借入泰铢，猛烈抛出，结果泰国央行美元不够，只好让泰铢贬值。泰铢一贬值，美国用从泰国央行换来的美元，在这个美元升值泰铢贬值后，反套泰铢还债，不仅获利，而且重挫了泰铢汇率。

所以要防止对冲基金的攻击，第一要自己预警，汇率区间随民间汇率浮动，防止过大的逆差或顺差；第二要管制资本项目，我决不容许你随意借用泰铢，来冲击我本来没有问题的汇率浮动区间，不许你捣乱。第三，汇率浮动的区间不能太小，这样央行可以避开火力，释放汇率波动的压力给民间。汇率的随时波动，最能够减少金融风暴的形成。

但不管怎么样，汇率的浮动（经常项目下和有管制的资本项目下的浮动），还是维护国家利益不可缺少的手段。就好像我们人吃东西一样，我不能什么都吃，我想吃的多吃，不想吃的少吃。国家的汇率也一样，我不能固定汇率，对我有用的货币我出的价格高，无用的货币价格低。这是为了生存的需要。这个原理都是相通的。

说起来，我们现在的汇率制度也是“浮动”的，只不过这个浮动的区间只有“3-5‰”，这么小的区间根本没有意义，进出口商肯定都跟央行交易，而不会自己直接交易，外汇市场的汇率形成机制根本无法实现。闹了这么个笑话，第一是我们自己的金融专家不长脑子，对很多金融问题一知半解，所以只好听美国人的忽悠。第二是美国人太恶毒，故意给中国设圈套。所以今后要长记性，听谁的都不能听美国人的，对美国人言听计从，把中国的央行弄成了美国的一个办事机构，你怎么能不吃亏？

三、中国的情况正是无限出口不能进口

从中国运一个集装箱到美国，需要5000美金的运费，而从美国运回来，不到300美金，因为装货的船，运过去都是满的，运回来都是空的。

为什么呢？　　

中国的人民币虽然低估，但也不是无穷小呀。为什么就没有进口，只有出口呢？　　

这就是次贷危机惹的祸。　　

中国卖给美国货物，所得到的美元，又通过购买美国国债，回到美国，被美国人次贷、分掉。好比我卖出了大白菜得到的货款，又被梅家人借走、挥霍一样，当然无法再购买肥料、种子。　　

中国的人民币汇率虽然没有贬值到零，但出口所得到的美元被骗走。就好比我的大白菜虽然没有零价格，但卖菜所得又被人骗走一样，其实相当于到了一个零价格。　　

再这么下去，中国的资源很快就会被抽干，死期不远。　　

大家说，我天天卖菜，卖菜所得天天被骗走，什么结局？　　

亏掉积蓄，最后死掉。　　

中国天天出口，出口所得又天天被美国人拿走次贷，什么结局？　　

耗尽资源，最后死掉。　　

答案是显而易见的。　　

汇率权是生存权，在美元贬值换不回东西的情况下，央行用印钞机维持固定汇率，就好比在大白菜价格很低买不回肥料种子的情况下，政府强行让我低价销售大白菜一样，其结果是剥夺了中国人民的生存权。　　

四、我们为什么娶不起媳妇　　

前不久腾讯网做一个调查，像北京上海这样的大城市，娶一个媳妇要花一百万，吸干父母的积蓄还要自己十五年不吃不喝！　　

为什么？为什么我们娶不起媳妇？我们的财富被谁吸走了？万恶之源在哪里？　　

美国人印钞，央行不管这个美元什么购买力，无条件将其兑换成人民币！　　

万恶之源，就在这里！　　

因为这个固定汇率，剥夺了中国进口商认证美元购买力的能力，剥夺了我们在美元过剩的情况下让美元“自动贬值”的权利！　　

对于美元汇率浮动的管制，就好比是对大白菜价格浮动的管制一样，活生生地剥夺了中国人民为生存而自保、自卫权利！　　

更为严重的是“购买美国国债”，造成次贷危机。美国人拿了美元换成人民币，可以换走我们的商品，中国央行拿了美元，去美国投资被次贷分掉，债权被消灭，美国人等于白拿人民币。　　

美国人白拿人民币，所以去美国的货船开过去都是满的，回来却是空的，因为中国已经无法进口。　　

美国人白拿人民币，弄走商品，留下钞票，中国才会货币多商品少，人民的财富才会被通货膨胀所蒸发。物价连续上涨，老百姓被当成“朱坚强”。　　

美国人白拿人民币，才能肆无忌惮操控股市，所以我们才在股市被套。　　

美国人白拿人民币，才会肆无忌惮控制中国的民族品牌和战略产业（包括房地产），吸干我们的血汗，所以我们才买不起房，娶不起媳妇。　　

如果汇率浮动，一旦美元买不到东西，我们就让美元贬值，甚至拒绝接受美元，那美国就无法向中国大量输入美元，就无法搞次贷危机，就无法白拿15万亿人民币，就无法向中国输出通胀，就无法操控我们的股市，就无法占领我们的战略产业，我们的财富就不会被蒸发，我们在股市就不会被套牢，我们就能买得起房，娶得起媳妇！　　

央行不动用印钞机，去维护固定汇率，而让汇率自由浮动浮动，所有这一切，都不会发生！　　

央行啊，是你的固定汇率，剥夺了我们的生存权！你还像做梦一样懵懵懂懂！　　

五、班柯和布雷顿森林都是浮动的　　

任何一个国家都不可以只进口不出口。　　

凯恩斯的“班柯”方案，国家之间汇率固定，但到了年终的时候，是要清算的，你有逆差，就必须付出“班柯”，而班柯，是你事先已经存在世界央行的你自己的资产。　　

如果你的班柯用完了呢？　　

那你的货币就必须贬值，以刺激出口，抑制进口，积累班柯。逆差超过300亿美元，货币贬值。所以班柯方案，汇率是浮动的。只不过这个浮动不是随时随地的浮动，而是每年浮动一次。　　

同理，布雷顿森林方案和班柯一样，也是浮动的，只不过美国享有特权，美元等同黄金，有了逆差汇率不变，但是支付美元，而且承诺美元可以兑换黄金。　　

只要“美元兑换黄金”的承诺不能实现，美元必须立即浮动！这个情况终于在1971年出现，美国无力用黄金兑付各个国家的美元，布雷顿森林体系随之瓦解，世界各国货币随时随地自由浮动。　　

由此可见，“独立自由的浮动汇率”才是世界经济本来应该遵循的规则。汇率权就是生存权，汇率独立自由浮动的权利，是世界各国人们为了自保、生存而不容剥夺的权利。　　

中国绑定美元，在美元购买力降低的情况下，不让其贬值，就给了美国人只进口不出口的机会，导致储备2万亿购买力无法实现的美元。　　

要解决这个问题，唯有央行退出外汇管制，不再用印钞机强行收购美元，把外汇汇率交给民间决定。把汇率浮动权——这个人民的生存权，还给人民。　　

六、再论“超主权货币”的不可行性　　

我在《周小川的“超主权货币”很初级》一文中，指出了“超主权货币”没有暴力依托，比班柯方案更加倒退，而且与国际货币体系“独立自由浮动”的自然规则背道而驰，是不可行的。周小川的认识非常天真，非常初级。　　

我要再一次重申“超主权货币”不可行，是针对周小川同志“国际储备货币”的提法。什么才是可靠的“国际储备货币”，应该由人民说了算，而不是由世界央行或者中国央行说了算。在利益面前，储备任何货币都是不可靠的，都是需要有人担当的。　　

所以“国际储备货币”这个概念的提出，就有问题。央行作为一个货币发行机构与货币政策决策机构，本身没有权力储备任何货币。必须是有利益诉求的机构，才能储备货币。所以，即使中国要储备某一种货币，那也不能由央行来储备，而必须由具备利益诉求的国家主权基金，来进行储备。　　

也就是说，储备货币的权利，应该交还民间。央行只能承担大脑的职能，央行如果介入利益行为，就无法对利益机构的绩效进行考察，就会降低央行的管理效率。　　

只要把汇率交给民间管理，谁愿意储备什么货币，自己去折腾。储备货币币种分散，期限分散，风险自然减小，民间利益机构会打理得非常合理。因为他们需要自身利益最大化。　　

所以，“国际储备货币”不是央行考虑的事情，“超主权货币”提出的这个出发点，不对。用“超主权货币”去取代“独立自由浮动”的国际货币体系，更不对。　　

衷心盼望中国汇制的“独立自由浮动”早日实施，这是中国维护国家利益的根本前提。没有这个前提，中国经济就不设防，任人宰割，国民经济体系的健康成长更无从谈起。　　

还有资本项目可自由兑换，也应该在改革汇率制度以后，这个自由应该是民间的自由，而不是央行的“自由”。央行拿着印钞机，给央行“资本项目自由”，等于“滥用印钞机的自由”，等于卖国的自由——话又说过头了，不好意思……　　

吴辉的新浪博客——抵御美国经济侵略

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