美国股市泡沫濒临破裂边缘

　　2013年美国股市又出现了牛气冲天、屡创新高的景象，有时连续一周天天创下新高，涨势似乎特别强劲。其实在这种持续高涨背后恰恰是美国股市暗藏脆弱态势。2012年秋季美联储为选前造势注入巨资刺激股市增长，但是，美国股民从多年来屡屡上当吸取教训不肯轻易跟风，出现了以前少有的股价上涨、但交易量萎缩储蓄上升的局面，逼迫华尔街不得不继续注入巨资催生泡沫膨胀，以引诱股民入市。

　　近几年来，笔者通过对全球和美国经济走势的研究发现，美国官方和主流媒体经常通过散布种种乐观说法，配合华尔街牟利。2011年初和2012年初，美国媒体炒作股市高涨、屡创新高，但实际情况是美国财政、生产、就业、贫困状况在不断恶化，华尔街资本正在牛市烟幕掩盖下悄悄转移投资方向，几个月之后美国股市果然暴跌，导致投资者蒙受很大损失。

　　2013年7月5日，美国劳工部公布6月份非农就业人数增长19.5万人，失业率为7.5%。在美国媒体宣称就业数据好于预期的刺激下，美国股市出现了全线高涨的局面。但是，随后不久《纽约邮报》报道的一则消息引起了轰动，美国劳工部的一位前高官站出来大胆披露了真情，美国政府对失业人数的统计数据存在严重失真问题，美国的就业形势非常严峻，真实失业率远远超过了10%。

　　这位美国劳工部的前高官名叫凯瑟·豪尔(Keith Hall)。他2008至2012年担任劳工统计局的局长，堪称是负责主管美国失业统计工作的权威人士。他坦言失业率如此严重低估仿佛是开玩笑，导致人们过于乐观地误判了美国经济形势。美国官方和媒体为了配合华尔街财团获取巨额利润，采取了如此弄虚作假的手段炒作股市等资产泡沫，致使越来越多的知情人无法忍受良心遭受的煎熬，纷纷也像斯诺登一样站出来揭露欺骗公众的种种不道德谎言。

　　美国金融大鳄悄然撤离股市

　　2011年初，笔者撰文指出，美国大亨表面唱多暗中做空股市，这一判断后来为美欧股灾证实。2013年以来，美国股市强劲高涨中再次出现了金融大亨趁高出货迹象。金融大鳄索罗斯抛售了几乎持有的全部银行股票，包括摩根大通、花旗银行、高盛等华尔街著名银行的股票。美国对冲基金大鳄约翰·保尔森曾成功做空房地产次贷获取暴利。他现在又在悄悄出手美国工商业、金融业股票做空股市，抛售了连锁超市、消费品制造企业和银行业的1900万多股股票。美国股神巴菲特抱怨美国消费品企业的经营业绩不佳，抛售了强生、宝洁、克拉夫食品公司的数千万股股票。

　　令人感到蹊跷的是，美国主流媒体竭力渲染股市牛气冲天的亢奋状态，美国的金融大亨却似乎对股市上涨带来的高收益无动于衷，悄悄将大量资金撤离不断屡创历史新高的股市，这不由令人回想起2008年美国爆发次贷危机前夕的形势。当年华尔街著名投行高盛也是竭力鼓动客户大举投资，高盛总裁却暗中指示下属将资金撤出转向做空市场，随后在危机冲击带来的各种市场暴跌中获取暴利。

　　2013年3月被西方媒体称为美国股市的里程碑时刻，因为美国道·琼斯股指终于突破危机前高峰创下历史新高。但是，美国3月份经济数据却暴露重重隐患，显示出经济基本面与股市的完全背离。据美国官方公布的统计数据，3月份美国社会商品零售额下降了0.5%，折合成年率并考虑到通货膨胀就远远高于6%。难怪巴菲特不满消费品制造企业业绩并抛售其股票，意味严重依赖消费开支的美国经济非常疲软。美联储的里奇蒙德制造业指数也明显下滑，消费、生产均萎缩的经济基本面难以支撑股市牛市。

　　据美国劳工部公布的统计数据，2013年3月就业人数增加了88000人。但是，深入考察就会发现背后存在的严重隐患。美国劳工部报告显示，3月份退出劳动力市场的人数，数量惊人高达496000人，相当于新增就业人数的五倍之多，主要原因是难以寻找就业机会。美国的劳动力市场参与率下降到63.3%，创下了三十年以来的历史最低纪录，美国媒体大肆宣扬股市创五年来新高的利好消息，却避而不谈劳动力市场参与率创三十年来新低的负面消息，这一现象是极为耐人寻味的。

　　美国媒体大肆宣扬楼市出现五年来首次回暖。但是，深入考察就会发现反弹乏力并且是泡沫膨胀，2013年新建住宅开工量虽然较大幅度上升，却依然仅仅为正常年景的几分之一，所谓强劲复苏仅仅略超过三十年前的衰退低谷水平。令人感到可疑的是，近年来新房开工量超过销售量一倍左右，但待售住宅存量为何非但没有增加反而大幅度减少?美国房地产业统计数据存在着明显矛盾破绽。美国家庭财富、收入倒退20多年无力大量购房，大批涌入市场购房的是投机资本而非居民，暴露了房地产价格的回暖实际上是泡沫膨胀，房地产公司股价暴涨是缺乏业绩支撑的人为炒作。

　　伯南克讲话暴露股市泡沫真相

　　美国股市高涨究竟是源自真正的经济复苏，还是源自美联储滥发货币导致的泡沫膨胀?美联储主席伯南克讲话毫不隐晦地回答了这个问题。2012年9月在美联储正式推出第三轮量化宽松政策时，伯南克公开宣称：“我们将运用政策工具来影响资产价格，直到让住宅价格开始上涨，让消费者感到更加富有，让他们感到更愿意扩大开支。影响股票价格也是发挥政策效果的途径，许多人直接或间接地拥有股票，如果人们感到自己的财政状况改善，感到自己拥有的股票基金收益上升，不管是由于什么样的原因，他们都会更加愿意外出并花钱。”

　　现实世界无论是近年来还是历史上都不乏证据，表明滥发货币并实行低利率的宽松货币政策，仅仅能够在一段时期内刺激资产泡沫的膨胀，当资产价格与现实世界的基本面相背离过大时，资产价格泡沫就会崩溃并引发强烈的金融危机冲击。但是，伯南克在2012年9月推出第三轮量化宽松政策时，公开承认自己玩的正是刺激资产泡沫膨胀的游戏。过去十年中这种游戏就玩过两次，就是世人皆知的网络泡沫和房地产次贷泡沫，结果资产泡沫的虚幻收益两次都烟消云散。当前伯南克公开承认自己又在故伎重演。

　　伯南克公开承认抛弃了自由市场的不干预经济信条。因为他不是让公司收入、经济增长等市场基本面来决定资产价格，不是通过增加就业、家庭购买力来支撑资产价格的增长，而是要滥发货币注水人为推动股市、楼市等资产泡沫膨胀，人为推高股票、房地产、垃圾债券等高风险资产价格。这实际上是将各国民众都当作不会吸取教训的傻瓜来欺骗，引诱各国民众辛辛苦苦积攒的财富再次落入资产泡沫陷阱。华尔街看到美国股民们不愿意跟风入市再次上当，于是被迫不顾经济基本面反复炒作股市屡屡创下新高。美联储另一位官员承认没有量化宽松支撑股市将暴跌70%。

　　黄金暴跌不是中国而是美国利空

　　西方媒体渲染黄金暴跌是中国经济疲软等利空因素所致，为制造唱空中国经济舆论甚至炒作相关性并不大的题材。其实，黄金暴跌更可能是源于美国经济存在着严重的利空隐患，2008年秋季美国爆发次贷危机的前夕，黄金价格在春季、夏季也曾骤然出现大幅度暴跌。据全球最大的财政通讯社彭博社披露的信息，美联储早在2007年就已充分明了次贷危机的严重性，开始滥发货币注入巨资挽救债务缠身华尔街大银行，为了避免危机全面爆发时全球投资者将黄金视为避难所，导致美联储无法采取滥发美元注资的办法挽救危机，美联储很可能人为制造了2008年危机前夕的黄金暴跌。

　　2013年春季的黄金价格暴跌存在着明显人为操纵迹象。美联储事先将打压黄金的意向通告给华尔街大银行，相互配合布局做空后将数百吨黄金骤然抛向市场，获取巨额暴利后，再以低价收购合约并兑换成实物黄金，背后原因很可能是预知美国经济存在重大利空隐患。美联储再次像2008年危机前夕一样进行挽救危机布局，通过打压黄金拉升美元确保其成为恐慌爆发时唯一避难所，防止投资者抛售美元导致货币政策工具失灵和局面失控。

　　黄金和美元是相互竞争的国际市场避险工具，倘若美国爆发金融危机引发国际市场恐慌之时，黄金处于强势状态而美元处于相对疲软状态，投资者就可能将资金从各种市场撤出并涌向黄金，美元和美国国债就可能发生暴跌并引发利率上升，妨碍美国政府采取宽松的财政、货币政策挽救金融危机。2011年秋季美欧严重股灾时全球投资者就抛售美元涌向黄金，迫使美联储后来人为干预操纵市场来打压黄金牛市，恢复美元美债的强势，以配合第三轮量化宽松并缓解财政危机。

　　中国应做好准备应对美欧动荡风险

　　显而易见，美国股市创历史纪录的高涨完全缺乏经济基本面支撑，非但不是经济复苏的象征，反而是泡沫膨胀创历史纪录的标志。据美国媒体报道，2013年7月道·琼斯股指超过了200周移动平均指数30%，反映出股市泡沫的严重程度甚至超过了2008年危机爆发前夕，随时可能因泡沫破裂出现暴跌并引发严重经济衰退。美国国债、公司债券、地方债券市场也出现了崩溃迹象，美联储大量买入债券也无法阻止价格下跌和利率猛涨，表明美联储继续滥发货币也无法维持将利率控制接近零的政策。

　　美国官方和媒体善于精心制造偏袒资本利益的舆论谎言。如2008年危机爆发前夕制造美国经济强劲复苏假象，发布虚假的经济增长数据直到危机爆发后才调低修正，误导各国投资者购买濒临暴跌的美国股票、基金、两房债券等。抨击指责别国政府干预股票、外汇等各种金融市场，如指责中国支持香港特区政府在亚洲金融危机期间干预股市、汇市，导致国际投机热钱对香港金融战攻击失算并损失惨重，美国2008年危机爆发后自己却大举干预市场巨资挽救华尔街。美国不断攻击中国操纵人民币汇率并施压推行汇率市场化，自己却滥发美元人为操纵美元汇率并发动金融战攻击欧元，2013年为加剧中日冲突还公开支持日本人为压低日元汇率。美国为刺激市场一直人为控制利率将其维持在接近零的低水平，却施压别国推行利率市场化以便于垄断财团进行操纵，在希腊等国制造恐慌将利率炒作至实体经济难以承受的高利贷水平，导致债务问题迅速恶化并引发衰退、失业等危机连锁反应。

　　倘若不从金融战争角度分析美国的经济走势，就很容易受美国官方和主流媒体的舆论误导，就很难在复苏舆论高涨时预见到经济形势的骤然突变，竟然能够在短短数月内发生一百八十度大转弯。笔者在10多年前撰写的专著《美国隐蔽经济金融战争》，准确预见到美国将会爆发严重的金融危机。笔者在书中指出：“对于通过常识和逻辑难以解释的复杂国际政治经济现象，唯有继承孙子军事智慧将其视为软战争谋略才能洞察其中奥秘。孙子云：‘兵者，诡道也。近而示之远，远而示之近。利而诱之，乱而取之。攻其不备，出其不意，此兵家之胜’。”“这样才能识破金融资本为提前出货套利蓄意散布的媒体舆论，预见到危机爆发危险并采取措施防范冲击避免财富损失。”

　　当前美国、欧盟、日本三大经济区域都存在动荡风险，欧洲仍深陷债务危机泥潭且经济延续着衰退趋势，日本工业生产总值6月份环比下降了3.3%，消费品物价的大幅度上扬导致市场需求萎缩，股票市场和国债市场也出现了崩盘的迹象。2013年6月中国海关公布的进出口数据双双下降，出口同比下降3.1%，进口同比下降0.7%，显现出美欧日三大市场需求疲软对中国的冲击，进一步加剧了中国经济增长放缓的不利影响。7月份中国的进出口数据虽然有所好转，但是远低于前几年对美欧市场出口增长幅度。

　　尽管美国媒体正不断炒作经济复苏的种种利好消息，但是，中国不能期望对美国出口有较大改善，同时还应做好全面准备应对美国经济形势骤然逆转。华尔街善于制造舆论烟幕掩护悄悄出货赚取暴利，2011年、2012年笔者都撰文准确预见到这种危险，美国金融市场果然在牛气冲天中骤然发生了剧烈动荡，并且带来全球范围冲击对中国经济造成了不利影响。2013年美国媒体和垄断财团唱空中国的舆论攻势升级，热钱骤然涌入、撤离制造钱荒表明已将中国视为金融攻击目标，中国应探索新的策略应对外来冲击升级的紧迫威胁。