浮动汇率陷阱是发展与落后国家挥之不去的梦魇

　　西方发达国家也好，中国也好，实际上都处在一个两级分化的经济模型中，这一经济模型的缺口要求由健全的社会保障体系与开放的外向型经济来弥补，不然市场经济就很容易崩溃，所以社会保障体系是市场经济不可或缺的重要环节之一.

　　中国经济转型比较困难，主要原因之一就是社会保障体系不健全，导致弱势群体过多，从而培养了庞大的低消费群体，低消费群体过大就无法消费中高档商品与服务，中高档商品与服务消费少，企业自然就长期处于低端生产，产业也就难以升级，但本篇文章重点不是研究产业升级问题的，而是以两极分化为台阶来分析当下新兴国家外汇动荡问题的。

　　市场经济核心是竞争，激烈竞争就会形成两极分化，为了维持社会的稳定，就必须配套健全的社会保障体系，向弱势群体提供消费货币，以串联经济循环，但是这样的体制就容易形成福利国家。如果一个国家的福利过高，经济不能有效增长，债务问题就会严重，债务如无法自我消化，就需依靠外向型经济或依靠外债来支撑，所以西方发达国家推行全球经济一体化有消化内部矛盾的诉求，虽然全球化的主题是共赢，但现实决定了全球也是西方发达国家转嫁危机的市场，而浮动汇率机制就是发达国家尤其是金融强权国家转嫁危机的重要枢纽。

　　自去年4月以来，欧美掀起了外汇市场操纵案的调查风波，华尔街著名银行几乎都深陷其中，高盛、摩根、花旗、汇丰、德意志、巴克莱、瑞银、劳埃德、苏格兰皇家、瑞士信贷、渣打等等大牌银行纷纷上榜，调查已经表明国际汇率市场存在极其恶劣的操纵行为，这说明当前的国际汇率市场已经成为西方国家尤其是西方银行业转嫁自身债务危机与掠取巨额财富的市场。发达国家利用本身的金融优势在全球套利，而在国家间使用的套利工具中，汇率套利又是最直接的手段，所以新兴市场的汇率动荡也就顺理成章了。

　　其实从固定汇率到浮动汇率之间可以细化出20多种汇率机制，但美欧却坚持各国必须采用浮动汇率机制，这本身就是一种国际霸权的表现。而欧洲却在最大范围内统一了货币，等于在欧元区内采用了固定汇率机制，欧元的产生在很大程度上就是对浮动汇率的反击，这很说明问题。由于浮动汇率机制是强权货币自由出入各国市场大门的钥匙，所以美欧才会制定这一有利于金融强国的游戏规则并推行之。

　　浮动汇率存在很明显的非公平性，打个比方来说，就好比一个重量级拳手有权去挑战任何一个低级别的选手，只要重量级选手有需要，他就可以将任何一个弱者绑架到拳击台上，以击倒他的方式来宣示自己的肌肉，而且被击倒者即要承认失败还要缴纳比赛费用，所以细致研究浮动汇率会发现这一机制存在很多硬伤。浮动汇率机制其实就是国际霸权体制的产物，完全没必要去过分美化它，你不能指着一只活生生的老虎对人们说它是一只猫，并以此来指责反对者是可笑的，可遗憾的是国内却不乏这样的人，但现实是新兴国家屡屡栽倒在汇率门前。

　　强权货币可以利用浮动汇率机制自由地进出各国市场，利用巨额货币的输入与输出在这些国家内部制造通胀与通缩，从而扰乱一个国家的经济秩序与货币政策，令该国央行最大程度地失去自主权，以此来创造强权货币的套利空间，从而掠取财富或者转嫁危机，所以在浮动汇率机制下，强权国际货币很容易为金融体系薄弱的国家设置陷阱。

　　从昔日的拉美、日本、前苏联国家到亚洲经济危机，从到2008年世界经济危机再到如今新兴国家的汇率动荡，“浮动汇率陷阱”处处可见，向世界揭示了某些发达国家转嫁危机与套利的全过程。而去年下半年至今，印度卢比、巴西雷亚尔、俄罗斯卢布、南非兰特、土耳其里拉、阿根廷的比索等等兑美元都发生了大幅度波动，印度央行行长古兰-拉贾不久前甚至指责美国和其他发达国家在本国经济复苏时，采取了自私的经济政策，导致新兴市场动荡，然而这一切只不过是巴西提出“汇率战争”的延续，只要金融霸权存在，这一进程就会不断演进，所以“浮动汇率陷阱”是发展与落后国家挥之不去的梦魇。

　　截止今年2月12日，新兴市场基金已连续16周净流出，累计资本流出366亿美元，新兴市场面临的巨大压力是显而易见的，但作为新兴国家杰出代表的中国，却与其他新兴国家表现相反，热钱一直呈流入特征，但这并不能让中国感到庆幸，中国庞大的外汇储备已经成为中国汇率改革的沉重负担，热钱动机的不确定性，让人民币国际化之路蒙上阴影，这让中国的金融安全备受考验。新兴国家的汇率动荡是教训也是财富，至少为中国的汇率改革提供了丰富的案例，深入分析研究这些案例，有利于健全人民币汇率的形成机制与安全机制，可以为人民币闯关做好充分的思想准备与战略战术上的准备。

　　汇率动荡也好，汇率战争也罢，都是市场经济错位的表象，当这一表象深化时，经济危机、政治动荡甚至地区战争都会接踵浮现。市场经济是一体两面的，无非善恶两性，当其结构矛盾不可调和时，经济危机或者战争就是宿命。对市场经济既不必过于赞美也不须过于否定，因为市场经济最终就是一个指向人性的问题，你无法执持一面去认清它，所以我们要对新兴国家的汇率动荡保持密切的关注，要将新兴国家可能出现的最坏预期备案，多谋善断，才能胜券在握。(本文已于2月19日发表于《华夏时报》)

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