从欧债危机看主权债务危机与经济衰退的关系

作者：丁冰来源：《福建论坛》2013-6 2013-11-05

丁冰：从欧洲当前债务危机看主权债务危机与经济衰退的关系　　

　　一.对当前欧债危机形势的估计

　　2009年末发端于希腊的欧洲主权债务危机，迄今已跨入第四个年头了。从性质上说，这次主权债务危机不过是2008年国际金融经济危机的延续和深入发展，即在本质上仍然是资本主义生产过剩危机的新的表现形式。从另一个角度看，这场危机延续时间之长，则可以说是欧洲经济一体化框架缺陷在国际金融经济危机冲击下的总爆发，是国际金融危机演变的新阶段、新形式。

　　因为欧洲经济虽然已高度一体化了，但作为控制宏观经济的、本应密切结合的财政、货币金融两大政策工具，现却只有货币欧元的一体化，而无财政的一体化；而且在欧盟27个国家中，加入欧元区的也只17个。这样，在欧元区一旦有某个或几个国家财政预算赤字过多，债务危机来临之际，当局就难以得心应手，运用自如地在无财政手段的密切配合支持下，仅通过货币金融手段来解除危机，甚至还有可能使危机加剧发展。如2011年10月27日欧盟、欧元区各国领导人达成了主要以金融手段救助希腊债务危机的“一揽子”协议，但出人意料的是，3天后，即10月31日希腊却提出试图拒绝这“一揽子”方案的“全民公投”意见，这犹如“公投炸弹”一样、炸乱了欧美的信心，加剧了危机的发展，就是证明。面对这种财政统一的缺失问题，欧盟各国领导人在法、德两国总理的推动下，终于在2011年12月9日达成统一财政监管协调的协议〔欧盟中只英国未参加〕。协议强调各国必须严格遵守财政纪律，对财政赤字超过GDP的3%、债务率超过60%的应予处罚。

　　随着统一财政协议的建立，加上“三驾马车”（欧洲央行、欧盟和国际货币基金组织—IMF）实施总共有约数千亿欧元的资金援助，在2012年末，终于使重债国看到了摆脱危机的希望，同时也免除了欧元区解体的厄运。

　　可见，欧盟统一财政监管协议的建立，对缓解当前欧洲债务危机起了关键作用；同时它还预示着欧洲各国有可能为走向欧洲联邦的目标创造了有利条件。从全球范围来看，美国的历史就给人们以此种遐想的启示。美国各州在独立战争后不久，因过去支持独立战争而出现种种债务问题难以解决，后来经各州代表协商，特别是1788年亚历山大•汉默尔顿被任命为财政部长后，建立了统一的财政政策，便使联邦制的美利坚合众国得以巩固地建立和发展起来。

　　当然，目前欧盟的财政监管协议并不尽如人意。因为它毕竟是应对当前欧洲债务危机的产物，着重强调的是各国应严格遵守财政纪律，和各债务国应厉行财政紧缩政策，以减低财政赤字和债务率，但对如何促进经济增长，却缺乏足够的注意。从短期来看，这不仅不能使经济增长，还势必带来经济衰退，而要更有效地解决债务危机，如果撇开了经济增长是根本不可能的。

　　近年来欧盟和欧元区当局，虽然也注意到需要促进经济增长方面，但力度相对较弱，而更多的是强调紧缩、减低债务。例如，欧元区各国财政会议2012年2月21日批准给予希腊1300亿欧元的援助贷款，大部分都用于资助债券互换协议和维持希腊银行系统的稳定性，几乎没有资金可直接用于帮助希腊恢复经济；再如，欧元区领导人决定在2012年12月初批准向希腊发放新一轮救助贷款437亿欧元中有344亿都要用于12月份维持政府养老金等日常支出（126亿欧元）和银行重组（238亿欧元），而无一文用于直接支持企业生产。由于欧盟、欧元区当局的这些金融援助都是以受援国实施财政紧缩，限期实现减赤减债目标为前提的，所以，不仅援助的着力点主要不在于促进受援国的经济增长，而且还必须使其厉行财政紧缩政策，就不可避免地会使欧洲各国，特别是受援的重债国的经济更加陷入衰退困境。

　　因此，当前欧洲债务危机，虽然已摆脱了欧元解体的厄运，但各国却普遍陷入经济衰退或停滞状态。据欧盟统计；2012年欧元区经济第二、三、四季度同比分别下降0.2%、0.1%、0.9%，全年下降约0.3%；欧盟同年第四季度也下降了0.6% 。其中希腊下降最多，2012年下降4.4%，而且是连续第五个年头的经济下降；其次是意大利2012年下降约2.3%；西班牙下降1.3%；其他葡萄牙、塞浦路斯、荷兰等在2012年第三、四季度都有不同程度的下滑；英国受欧元区债务危机的影响，经济也处于萎缩停滞状态，2012年除第三季度因得益于奥运的拉动，经济略有起色，同比增长0.1%外，其余三个季度都下降，全年同比下降0.3%还多；经济情况较好的德国，2012年也只增长0.7%。

　　随着经济衰退停滞，失业率也长期居高不下。据欧盟统计，欧元区2012年9月失业率达到新高11.6%，10月又继续上升到11.7% 。其中西班牙、希腊最高，均超过25% ，年轻人更超过50% ；欧元区第三大经济实体的意大利达到11.4%；最低的奥地利也有4.3% ；经济情况较好的德国，2012年的失业率虽然较前两年有所下降，但在10月份仍保持在5.4%的水平上，而同期法国的失业率则是德国的近两倍，高达10.7% 。总计欧元区失业人数有近1900万人之多，这就必然拖累欧元区经济的复苏，同时也足见其经济衰退之严重。

　　看来，当前欧洲经济衰退之势，迄今还未到尽头。欧盟日前发布的冬季经济预测报告称，2013年欧盟和欧元区的经济将分别增长0.1%和-.03%；2014年将分别增长1.6%和1.4% 。这就意味着当前欧债危机自2009年末开始爆发以来，将整整历经4年之久才可望转入复苏。因此，如果再把这次欧债危机当作2008年爆发的国际金融危机的延续和深入发展来看，那么，2008年爆发的国际金融危机已演变延续达6年之久。其时间之长，损失之大，形式之复杂，都是史无前例的。因此，说它是在国际金融垄断资本发展新阶段的国际金融危机总爆发的新形式，也不是不可以的。

　　二.主权债务危机与经济衰退的关系及菲利普斯曲线的失灵

　　从当前欧债危机的演变与治理过程看出，主权债务危机与经济衰退两大经济祸害是有密切联系的。一方面，二者相生相伴，形影相随。因为他们都是根源于资本主义固有的基本矛盾的产物，若任其自由发展，就会相互促进，形成恶性循环；另一方面，若治理起来，二者又会形成此消彼长的负相关关系。因为要减少债务，政府就必须实行增税减支的紧缩政策，从而导致经济衰退加剧。特别是在国际金融垄断资本已占据主导和控制地位的条件下，如已成立欧元区统一的货币联盟的情况下，一旦欧元区某国出现债务过多，为摆脱债务危机就离不开国际金融垄断资本的支持，如由欧洲央行，欧盟与国际货币基金组织（IMF）这“三驾马车”的援助。但其援助是以限期减赤、减债为条件的，因此被迫必须接受紧缩政策，以致必然要付出加剧经济衰退，甚至社会政治危机的沉重代价。美国经济学家诺奖获得者保罗•克鲁格曼（Paul Krugman）也承认这一点。他认为在这次欧债危机中，实施了严厉紧缩政策的国家都出现了经济大幅下滑，而且紧缩程度越高，经济下滑就越厉害。

　　值得注意的是，重债国依赖“三驾马车”的援助来摆脱危机，不仅要被迫接受实施紧缩政策，而且得到的援助资金主要也不是直接用于扶持企业促进经济增长，而是用于减少国家债务方面，如购买债务国的政府债券、减免债务国的政府债额（“减记”债券票面价值）、扩大欧洲稳定机构基金〔EFSF〕规模、建立欧洲稳定机制〔ESM〕和对受援国银行资金的支持等等。总之，所援助的资金，基本上只在金融系统内部流转，而与实体经济脱节。按照芵国凯恩斯主义者菲利普斯（A.W.H.phillips）于1958年提出的菲利普斯曲线（phillips curve）原理，当货币数量增加，通货膨胀与失业率是负相关的，但那只是在增加的货币必须用于实体经济，增雇工人时才有一定的合理性。而在当前欧债危机中，各国所得援助贷款等形式所增加的货币量因与实体经济脱节，就既不会推高物价，也不会减少失业。这就是说，如果从19世纪末到二战后凯恩斯主义盛行的50-60年代〔两次大战时期除外〕，因国际金融垄断资本的统治地位尚未形成或尚处于形成初期，菲利普斯曲线尚有一定的合理性；那么，当进入70年代西方已普遍呈现经济“滞胀”（stagflation）的形势下，这曲线理论便开始失灵了。不过当时的“失灵”还只主要表现在其曲线离原点越来越远的位置移动或通常说的曲线越来越“恶化”上；随后，当进入90年代，特别在进入21世纪以来，国际金融垄断资本已发展到明显占居主导控制地位的情况下，过去名噪一时的菲利普斯曲线就更加失灵了。这时的“失灵”则主要表现为其曲线不是一般的位置移动，而是其形状也由原来向右下方倾斜的曲线变为一条在一定限度内而又接近于横轴的大体水平的线，即增加的货币在未进入实体经济之前，菲利普斯曲线已失灵到近乎失效的程度。我们用此“失灵”理论就能比较合理地解释为什么在当前欧债危机中，尽管欧元大量增加，物价却不见大涨。据欧盟统计的数字，欧元区和欧盟2013年2月的通货膨胀年率分别为1.8%和2% ，均低于上月的2%和2.1%，同时，如前所述，失业率却长期居高不下；同理，还能说明为什么美国在2008年金融危机爆发时，尽管当局先后投入上万亿美元的巨资救市，却并未使物价上升，反而下降，同时失业率在2008—2009年都基本上保持在8—10%的高水平上。原因就在于当局投入巨额资金救市的重点在各大金融机构，如“两房”、“五大投行”和AIG保险集团等等，即主要是在金融系统内部流转，而较少直接投入实体经济。

　　可见，欧美经济的这种使菲利普斯曲线失灵的异常变动的根本原因，都在于国际金融垄断资本的高度发展使货币的增加和流转在相当程度上与实体经济脱节，或者说有很大一部分并未进入实体经济领域的结果。当然就美国来说，她依靠其美元霸权地位，把过多的美元转移到国外而减轻了国内的通胀压力，也是一个重要原因。

　　三.对欧债危机前景的展望与我们的态度

　　资本主义经济发展的周期性说明，在资本主义经济未被消灭以前，经济发展总是存在着有起有伏的变化的。前面已指出，据欧盟发布的经济预测称，欧洲经济到2014年就将转入复苏。笔者认为，这种可能性虽然存在，但却有很大不确定性。因为欧元区只是逃过了解体的厄运，而各重债国迄今仍然处于背负重债、失业严重、经济萎缩的状态；近日特别是塞浦路斯还正面临银行破产风险，经一番周折后，现虽可获得100亿欧元的援助，却需付出银行重组和储蓄大户约减记40%以上的存款等沉重代价。这既会引起储户恐慌，又会加深金融的潜在风险，后果难料；此外，据民意调查显示，英国有50%的居民支持退出欧盟，徳国有1/4居民支持退出欧元区，等等迹象都不能不使人怀疑欧洲经济会很快摆脱危机险境。按美国总统经济顾问委员会前主席迈克尔•博斯金的说法：“欧债危机五年内不会有结果。”

　　退一万步讲，纵然欧洲经济在不久的将来，或者在明年会走上复苏和相对繁荣之路，日后也还不可避免地将不断再次出现经济衰退，而且还很可能再次与主权债务危机交织在一起发生。因为21世纪的资本主义经济与二战前的资本主义经济有很大不同，已不是一般的垄断资本主义或国家垄断资本主义占据统治地位，而是国际金融垄断资本稳居主导控制地位的资本主义。在这种条件下，各国垄断资本家在面对资本主义固有的周期性生产过剩的经济衰退或危机的风险，为了获取高额垄断利润，既要更残酷地压榨工人的血汗，又要软化工人的反抗，就势必除了采取传统的凯恩斯主义的赤字举债政策，以致最后必然要出现债台高筑、债务危机的局面外，还必须采取更有欺骗性的高福利政策以笼络人心，从而进一步加剧主权债务危机的风险；在国际金融垄断资本的控制下，各国为了摆脱债务危机，又不得不求助于国际金融垄断资本而受其控制，从而被迫实行紧缩政策，使经济衰退加深，就如当前欧债危机与经济衰退交织在一起的一样。

　　这种主权债务危机与经济衰退无论是现在，还是将来都有可能绞织在一起重复发生的现象，不仅在欧洲如此，在美国也如此。在美国，继2008年国际金融经济危机之后，接踵而来的2011年8月初就险些爆发了主权债务上限危机；与此同时，从2009年4月以后到2011年10月长达两年多的时间都一直保持9%以上的高失业率。这表明美国的主权债务危机与经济衰退是绞织在一起的。过了一年之后，到2012年底又险些爆发了新的“财政悬崖”危机；经过一番激烈纷争而得到两个月缓冲期，到2013年3月1日开始，“财政悬崖”危机终究还是爆发了。由于民主、共和两党之间，白宫与国会之间在2月底以前，最终未能按2011年8月初的协议，就10年内减少1.2万亿美元政府支出计划和2013年财政年度减支计划达成一致意见，奥巴马总统便宣布按原协议从3月1日开始联邦政府自动实施减支计划。这就意味着联邦政府在本年度减少850亿美元涉及国防和其他公共开支的支出。这对经济发展之影响，虽然不像掉下悬崖那样夸张形容的大，但毕竟对经济复苏要起到相当抑制作用。据美国国会预算办公室预测，这个自动减支计划将使美国本年度GDP的增速下降0.6%随之失业率的下降也会受到抑制，甚至还会影响全球经济的发展。这表明近一两年来，美国的主权债务危机与经济哀退亦形影相随，尽管不如当前欧洲危机那样的典型。

　　以上分析说明，当今欧美资本主义发达国家的经济由于受国际金融垄断资本的主导和控制，主权债务危机与经济衰退将不可避免地周期性发生。列宁在《帝国主义论》中曾把金融资本统治下的食利者视为帝国主义的寄生性、腐朽性的表现之一。到今天，欧美严重的主权债务危机则说明，帝国主义已发展到由国际金融垄断资本所主导控制的新阶段，因而是寄生性、腐朽性更强，更接近于垂死的资本主义。所谓垂死的，并不是指明天就死，而是一个时代性的判断，是指资本主义已进入其最后阶段，愈来愈不能适应时代发展的客观要求，最后将被社会主义所取代。这连西方有识之士，在一定意义上也察觉到了。如世界经济论坛主席施瓦布在去年达沃斯论坛期间就说：“当前形式的资本主义制度不再适合当今世界”。因此，今天帝国主义虽然貌似强大，但绝不意味着它有强大的生命力。早在1946年毛泽东同志就预言帝国主义是纸老虎；到1989年陈云同志又针对当时流行的，认为列宁的《帝国主义论》已经过时、帝国主义还有强大的生命力的思潮明确指出：“那种认为列宁的帝国主义论已经过时的观点是完全错误的、非常有害的。这个问题到了大呼特呼的时候了。” 。二战后，资本主义世界继70年代“滞胀”危机之后，2008年又爆发了更为严重的、史无前例的国际金融经济债务危机，包括至今也还未结束的欧债危机就充分说明，帝国主义已愈来愈走向腐朽、衰落了。

　　马克思主义者从来就是把资本主义必然周期性地频频发生的危机视为实现自己最终理想的一个立论依据和实践良机的，因此，在目前面临欧债务危机尚未结束、世界复杂多变之际，我们一定要保持清醒的头脑，改变过去“同舟共济”的思维，在积极参加经济全球化竞争的同时，坚持社会主义的发展方向，坚持独立自主的发展方针，走中国路，圆中国梦，努力为实现中华民族的伟大复兴而奋斗。