杨晓陆：当前放开外汇管制究竟对谁有利？

当前放开外汇管制究竟对谁有利？

如我此前一些文章所言，在我法制环境等条件尚远未具备时就放开外汇管制，将使资本外逃形成不可阻挡的洪流，仅此一点，不出三、五年就足以引发俄罗斯类型的经济灾难。另一方面，丧失了外汇管制这道安全堤坝，一挨（股市、汇市期货交易，外企A股上市或通过与我合资“曲线”上市等）条件具备，我将再难阻挡国际金融投机资本的恶意冲击，从而导致东南亚那样的经济灾难。因此，当前取消外汇管制，于我害莫大焉！

那它究竟对谁有利呢？

放开资本项目的外汇管制会为有益的对外投资带来方便，但与因此而产生的方便资本外逃的巨大风险相比，这些利益又实在微不足道。实际上，向境外投资扩展的企业一般也都有获得外汇的渠道（通过香港和东南亚各国等），没有资本项目可兑换外汇的方便也能对外投资。因此，放开资本项目的外汇管制对于真正有益的对外投资其实并无太大的实际意义。

在国内，显而易见这种开放最有利于数万亿（甚至十数万亿）元非法收入（以被侵吞的国有资产为主）外逃，这些利用权力非法窃取的财富由于担心遭到清算和追究，正图谋尽快逃亡国外，特别是要赶在国家有效的反腐行动开始之前逃离。如在条件不成熟时过早地开启人民币可兑换的闸门，正应了腐败分子携款外逃的要求，为其提供了求之不得的方便条件。并且还省却了将要外逃的资本先变为国内的个人存款，然后再换成美元出境的麻烦，而可直接以“对外投资”为名，兑成外汇出境。

在国际上，我大量资本外逃最大的受益者将是美国。因为目前美元的长期贬值趋势已日趋明朗，世界各国中央银行都在大量减持美元储备。而世界货币却恰恰不能是其长期趋势趋于贬值的货币，因此美元将丧失世界货币的宝座已普遍成为国际共识，此长期趋势也必将因此国际共识而加速发展。这对美国将是灾难性的。美元一旦丧失去世界货币的地位，大量原执行世界货币功能的美元就会成为美国国内供给严重过剩的本位币。随后引发恶性通货膨胀和银行挤兑风潮等一系列金融及经济灾难（如同美国为俄罗斯、拉美、东南亚制造的经济灾难一样）。2005年，境外流入美国购买其国债的美元仅500亿，已较此前每年几千亿美元的水平大幅下降。这种趋势继续下去无疑会加速发展，美国经济崩溃将难以避免。因此美国迫切需要大量美元回流以支撑住美元币值，而不管以什么方式，采用什么手段。而中国随着外汇管制政策基本放弃而导致的大量资本外逃，其中有很大一部分将流向美国。这无疑对美国将是雪中送炭，美国不仅将因此得到我受到巨大损害的战略利益，而且将得到对其巨大的直接经济利益。诚然，一些外逃的非法收入会由美国政府查出送回一部分。但这只会是一小部分，一种姿态而已。

因此，凡导致外汇管制政策放松、失效的各项“改革”及其试点，包括为资本外逃及国际投机资金进入大开方便之门的开放内外资本市场投资限制（QDII与QFII）都应立即停止。

其它大大增加金融风险的自杀性“改革”，如股市和汇市的期权期货，外企A股上市（或与我合资“曲线”上市）的推进计划等也应立即叫停。

中国经济早晚要融入世界经济体系之中，这对中国和世界都很重要。但当今世上没有一个富强的大国能够将其复杂的社会经济体系建立在腐败混乱的基础上。如腐败盛行法制缺失的问题不解决，中国就必须施行严格的外汇管制及其它与世界经济有所隔绝的措施。腐败及法纪问题永远不解决，中国经济就只能永远与世界经济隔着一条难以逾越的鸿沟。否则，以废弛的法纪及严重的腐败和混乱对外开放，只能导致比俄罗斯和拉美还要惨重的经济灾难。

（全文完）

杨晓陆

2006年3月14日

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