宋鸿兵：明年才是真正的“严冬”

来源：南方日报 　2008-12-14

　　《货币战争》作者、提前半年预警美国“两房”灾难和金融海啸爆发的旅美华裔学者宋鸿兵,昨天上午接受本报记者采访时称,明年没有春天,金融海啸将在明年4至9月间升级为第二波,届时将爆发对冲基金和保险公司的倒闭潮。他同时解释,这不是理论性的推断或凭空的猜测,而是通过数据分析得出的时间触点。

　　提前半年预测次债危机

　　“《货币战争》一书问世时,美国次债危机未正式发生,而您却作出预测,请问您的依据是什么?”当记者抛出这个提问时,他解释,是通过大量数据统计分析到的。他同时强调,他都能预测到,相信美国一些大的投行机构以及权威部门,应该知道金融危机的到来。

　　宋鸿兵称,目前情况来看,“危机最严重的时刻还没到来”。也即说,2008年还不是金融海啸危害最大的年头,明年才是真正的“严冬”,2009年没有春天。明年将是金融海啸的第二波段,美国的商业银行体系会遭受前所未有的冲击,多家商业银行巨头或会在这一波海啸中倒下。

　　他说,这次国际金融危机将有四个波段,现在仅仅是第一波。明年4-9月间,还会有第二波袭来,冲击力将甚于现在。第二波金融海啸的引爆点,将从目前的房贷市场转向“企业债和地方政府债券”,尤其是企业债中的垃圾债。因为历史规律是:美国经济一旦步入衰退,首当其冲的就是垃圾债。

　　他说:“到明年,美国经济正式确认步入衰退,在实体经济下滑的冲击下,垃圾债券的违约率将急速爬升,预计到9月底违约率将急升500%,从目前的2.68%飙升至12%以上。在 62兆美元的信用掉期市场中,有20兆余美元在对赌垃圾债券,垃圾债违约率大幅飙升的直接后果是这种对赌行为将大规模失败。”

　　“第二波金融海啸下,将有多至上百家对冲基金、保险公司等金融机构血本无归、最终倒闭；而商业银行资产负债表的问题也将暴露无遗,直接冲击美国商业银行系统,美国五大商业银行倒掉几家是有可能的。”

　　外向型经济肯定受冲击

　　广东外向型经济占比大,美国经济衰退对我省乃至全国都将受到影响。宋鸿兵认为,明年美国经济会出现比较严重的衰退。在金融海啸的冲击下,中国经济尤其是广东的外贸企业,当然会受到较大的影响。不过,据他估计,明年上半年实体经济恐怕会出现较大冲击。

　　有何良策规避风险呢?他提出,目前最重要的是按照中央经济工作会议的部署,扩大内需,拉动经济,做足各方面工作,有准备地度“严冬”。至于如何扩大内需,他认为,目前最大的问题是生产过剩而消费不足。因此,我们提倡扩大内需,还要各级政府拿出切实可行的措施,才能将口号变为现实行动。特别是要想方设法解决当前农村存在的问题,设法增加农民的收入,让农民敢于消费,消费得起。

　　我们黄金储备太少

　　这次金融危机的爆发,美国债务危机是导火索。宋鸿兵预测,这一危机可能持续3年以上,并可能演化为美元危机,而黄金在这个时候应该得到我国上至国家下至平民百姓的重视。他认为,目前我国的黄金储备太少了。应该设法储备,越多越好,从战略上考虑,应该做到“藏金于国、藏金于民、藏金于市、藏金于未来”。

　　他阐述我国储备黄金的必要性后指出,金融危机将引发美元危机,而黄金是美元定价的。美元越发越多,黄金石油这些美元定价的商品就会不断上涨。美元贬值, 即是让全世界来为美国买单。因为他是最大的债务国,供应货币就等于是在还债。他还称,目前的黄金价格是低估了。以房子为例,在同样的时间里,房产价格已涨了10倍以上,而黄金价格最多为1倍。

　　对于普通投资者来说,在金融危机来临时,首先是保护财富不要被这种振荡所吞噬,这是首要的。而赚钱是次要的。在危险的情况下,更重要的是守住自己的钱袋子。至于投资的方向,他认为还是黄金。在目前黄金价格被低估情况下,可以大胆买入。他认为,越是美元疲软,被全世界看空,黄金的走势就会越好。据他预测,国际黄金价格超过1000美元/盎司只是时间的问题。

　　本报记者朱桂芳

《货币战争》作者宋鸿兵做客佛山


2008-12-15 11:00来源：佛山日报

曾提前预警美国“两房”灾难和金融海啸的经济学者宋鸿兵，昨做客佛山大胆预言——
金融海啸明夏将更猛烈




　　昨日，宋鸿兵在财富名家讲座上发表演讲。/图片由建行佛山分行提供

　　□本报记者 李琳、罗超

　　“危机最严重的时刻还没到来。”因编著畅销书《货币战争》而闻名、并提前预警美国“两房”灾难和金融海啸的经济学者宋鸿兵，再次预言：金融海啸将在明年4至9月间升级为第二波，届时或将涌现企业倒闭潮，美国商业银行系统更会遭受前所未有的冲击，多家商业银行巨头或会在此波海啸中倒下……

　　昨日，宋鸿兵应邀做客建设银行佛山市分行举办的财富名家讲座。他以《金融海啸下中国经济的发展方向》为主题演讲，并预言“目前仿佛一切风平浪静——金融市场稳定了，人心安定了，但实际上现在正处于两波金融海啸之间的波底，第二波正在积蓄力量！”

　　■危机解读：

　　根源在于资产膨胀依赖型经济增长模式不可持续

　　伴随着《货币战争》长期雄霸各大畅销书榜前三名，该书作者宋鸿兵迅速从一个默默无名的旅美华人变为备受瞩目和争议的经济学者。

　　在书中，他指出有美国政府背景的“两房”机构将因不合理操作而引致灾难，并预言“两房”危机恐将在今年6至8月间爆发。今年6月，宋鸿兵再次预言次贷危机将演变成金融海啸。一个月后，“两房”股价腰斩、美国政府宣布接管，进而雷曼等投资银行陷入困境，危机，正朝着他的预言发展。

　　由于他原来在房地美和房利美工作，他有大量的数据。他预言，6、7、8三个月是次贷危机暴发的高峰，美股将会进入快速下跌阶段，A股难以独善其身。后来发生的一切，证明了他的看法。

　　“这次次贷危机从根本上来说是美元机制长期失衡下的爆发。”宋鸿兵表示，长期以来，美国是过度消费和较低储蓄率，2007年美国储蓄率仅为1.7%，创下了1933年大萧条时代以来的历史最低记录。然而由于各种金融创新手段如雨后春笋般冒出来，使美国得以吸纳来自其他国家的储蓄来弥补自身储蓄的不足。

　　在宋鸿兵看来，资本的膨胀在长期失衡累积下必然会有一阵调整。他认为此次金融海啸实质是虚拟经济的财富分配导致实体经济无法持续有效运作，根源在于资产膨胀依赖型经济增长模式不可持续。

　　■危机预测：

　　金融海啸明夏升级第二波

　　“金融海啸远没有结束，2009年夏，它将会开始第二波的冲击，冲击力度也将是第一波的三倍。”宋鸿兵将此次危机分为4个阶段，次贷地震——违约海啸——利率火山——美元冰河。目前，正处于两波中间的低谷，明年6、7、8三个月危机将会殃及美国五大商业银行。 宋鸿兵表示，2009年夏，企业债及公债等违约问题，尤其是企业垃圾债，将导致大数额的CDS市场（CDS为信用违约掉期）发生违约危机，金融海啸将开始第二波的有力冲击。他预计，美国垃圾债券的违约率将急速爬升，而这一切将给美国五大商业银行猛力冲击。

　　“明年信用掉期市场会发生违约危机。从美国商业银行资产负债表上看，其主要投向了表外的SIV资产、按揭抵押债券，两房债券、CDO、CDS，以及垃圾债券，在信用违约掉期市场违约率飙升过程中，而这些放贷中的大部分将永远无法偿还了，将冲击更多的对冲基金、保险公司等金融机构，而美国五大商业银行也将遭受前所未有的冲击，可能会在此波海啸中倒下。”

　　不仅如此，宋鸿兵认为金融海啸的冲击波远远未止，将会迎来第三波、第四波。第三波的利率火山危机，即信贷全面紧缩造成长期贷款利率飙升，触发利率掉期市场危机，以及第四波的“美元冰河”危机。全球美元资产将出现信心危机，从而动摇美元世界储备货币的地位。

　　■危机应对：

　　游戏规则或将有新调整

　　然而，在最近美元走强形势下，有专家开始对美国经济形势看好，他们认为美元走强是由于美国经济处于复苏之中，美国与欧洲其它国家相比，目前经济状况有所好转，已经过了最艰难时期。

　　对此，宋鸿兵另有看法，他认为目前的金融衍生品等资产是以美元计价的，市场在大量抛售这些美元资产，从而引起美元稀缺，导致美元走强。他认为，美国的形势依然不看好，一旦每年创造的GDP全部增加值还偿还不了债务利息，美元体系可能最后会崩溃。

　　“不过，美国是游戏规则的定义者，所以并无法肯定美元体系最终一定会崩溃。但可以说的是目前这种美元体系面临着游戏规则的改变。会有新的调整。”宋鸿兵认为。

　　问及如何评价我国对金融海啸的应对措施时，宋鸿兵承认，全球金融海啸对我国会产生不利影响，但他认为我国的金融体系仍是安全的。对于中国政府的4万亿救市方案，他表示很有帮助，但至于力度和效果如何，还有待实际情况验证。

　　一旦关于第二波海啸袭来的预言不幸被验证，中国将如何应对？宋鸿兵坦言，目前国家出台的救市政策对稳定经济发展能产生有利的影响，但届时我国金融市场将遭遇一系列更新的问题，大家应提前有心理预期，着手思考新的应对之策。

　　宋鸿兵简介：

　　20世纪90年代初赴美留学，主修信息工程和教育学，获美利坚大学（American University）硕士。长期致力于关注和研究美国历史和世界金融史，曾在美国媒体游说公司、医疗业、电信业、信息安全、联邦政府和著名金融机构供职。

　　曾担任美国最大的非银行类金融机构房利美和房地美的高级咨询顾问，主要从事房地产贷款自动审核系统设计和金融衍生工具的税务计算分析，以及资产抵押债券的风险评估等方面的工作。因《货币战争》一夜成名，并被央行、银监会轮番“召见”。其演讲理性中显生动，擅长以数据说话。